事件： 公司发布2023 年半年度报告。报告期内公司实现营收5908 亿元，yoy+5.4%，实现归母净利/扣非净利162/152 亿元，yoy+7.4%/10.2%。23Q2 单季度实现营收3181 亿元，yoy+8.4%，实现归母净利/扣非净利83.6/78.2 亿元，yoy+10.9%/+20.6%。业绩超预期。
23H1 营收稳增5.4%，Q2 扣非净利增速亮眼
23H1，公司实现营收5908 亿元，yoy+5.4%，归母净利/扣非净利162/152 亿元，yoy+7.4%/10.2%；其中23Q2 营收3181 亿元，yoy+8.4%，实现归母净利/扣非净利83.6/78.2 亿元，yoy+10.9%/+20.6%。分业务看，23H1，基础设施建设/设计咨询/装备制造三大业务板块分别实现营收5073/93/133 亿元，yoy+4.9%/+7.4%/+4.4%。23H1，资源利用业务营收37.8 亿元， 同比下降8.0%，毛利率达58.57%，同比提升3.00pct。对联营企业和合营企业的投资收益（包含对华刚矿业投资收益）15.5 亿元，同比增长4.2%。
毛利率、费用率保持稳定，工程建造新签高增? 毛利率方面：23H1，公司综合毛利率8.85%，yoy-0.02pct，其中23Q2 综合毛利率8.80%，yoy+0.05pct；分业务看，23H1，基础设施建设/设计咨询/装备制造三大业务板块毛利率分别7.70%/27.82%/19.82%，yoy+0.02/0.01/0.05pct。
费用方面：23H1，公司期间费用率（不含研发费用）2.91%，yoy+0.12pct，销售/管理/财务费用率分别为0.52%/2.09%/0.30%，yoy+0.04/0.04/0.04pct。研发费用率为1.74%，yoy+0.14pct。
现金流方面：23H1，公司经营性现金流净流出300 亿元，同比少流出77 亿元；其中23Q2 经营性现金流净流入81 亿元，同比少流入36 亿元。
新签方面：23H1，新签合同额12738 亿元，同比稳增5.1%；其中工程建造、资源利用、房地产开发新签合同额分别9292、118、361 亿元，yoy+43.3%、67.3%、66.9%。工程建造板块中， 房建、城轨、铁路新签合同额分别为5375、715、1281 亿元，yoy+58.3%、55.1%、31.7%。
