事件：公司发布2023 年半年报。报告期内，公司实现营收5410.60 亿元，yoy+0.10%，实现归母净利/扣非归母净利136.49/128.97 亿元，yoy+1.18%/+0.89%。23Q2 单季度，实现营收2675.21 亿元，yoy-3.08%，实现归母净利/扣非归母净利77.41/72.33 亿元，yoy-1.63%/-2.03%，业绩基本符合预期。
23Q2 归母净利略承压，境外营收增长较快
公司23H1 实现营收5410.60 亿元，yoy+0.10%，实现归母净利/扣非归母净利136.49/128.97 亿元，yoy+1.18%/+0.89%。分季度看，23Q1/Q2，营收分别为2735.39/2675.21 亿元，yoy+3.43%/-3.08%；23Q1/Q2，实现归母净利润分别59.08/77.41 亿元，yoy+5.10%/-1.63%。分业务看，23H1，工程承包/物资物流及其他/房地产/工业制造/规划设计咨询业务分别实现营收4834.00 /452.44/214.11 /121.65 /83.85 亿元，yoy-0.26% /+1.63% /+0.13% /+12.61% /-7.94%。
23H1，公司营收增长主系工业制造、物资物流业务增长拉动；分地区看，23H1，公司境内、境外营收分别5117.71/292.89 亿元，yoy-0.41%/+11.47%。
23H1 盈利能力改善，规划设计咨询、工程承包业务毛利率提升? 毛利方面：23H1，毛利率8.91%，同比+0.24pct；23Q2，毛利率10.1%，yoy+0.1pct；分业务看，23H1，工程承包/物资物流及其他/房地产/工业制造/规划设计咨询业务分别7.53% / 8.11% / 12.32% /23.38% /40.63%，yoy+0.43 /+0.28 /-3.86/-1.93 /+4.39pct。
费用方面：23H1，期间费用率2.86%，yoy+ 0.23 pct，销售/管理/财务/研发费用率分别0.61%/ 1.95% / 0.30% / 1.53%，yoy 分别+ 0.08 /+0.15/+0.00/-0.02pct。
