核心赛道：摩根大通高端制造团队认为，2026 年中国高端制造国产替代主题下，四大核心赛道将实现突破：
半导体关键零部件：2026 年国产替代率预计提升至 45%，市场规模达 800 亿元，重点关注光刻胶、特种气体、靶材等领域；
航空航天材料：2026 年国产替代率预计提升至 50%，市场规模达 500 亿元，重点关注碳纤维、高温合金、钛合金等领域；
工业母机核心部件：2026 年国产替代率预计提升至 40%，市场规模达 600 亿元，重点关注主轴、丝杠、数控系统等领域；
精密检测仪器：2026 年国产替代率预计提升至 30%，市场规模达 400 亿元，重点关注质谱仪、电子显微镜、三坐标测量仪等领域。
标的筛选标准：
潜力标的特征：如某半导体关键零部件企业，光刻胶产品通过中芯国际验证，进口依赖度从 90% 降至 60%，2026 年订单金额达 35 亿元，超 2025 年营收 150%，净利润增速预期达 50%，当前市盈率 35 倍，低于半导体材料行业平均 42 倍的估值。
三、实战策略：吴老师教你把握四大主题的投资机遇
面对四大投资主题的复杂脉络，普通投资者容易陷入 “主题分散、标的选错、节奏踏错” 的误区。吴老师结合摩根大通的全球配置建议与自身实战经验，推出 “主题配置 + 标的选择 + 仓位管理” 三维实战策略：
（一）主题配置：根据风险偏好，构建 “核心 + 卫星” 组合
吴老师建议，投资者应根据自身风险偏好，对四大主题进行差异化配置，构建 “核心 + 卫星” 组合：
