吴老师引用摩根大通数据强调：“2026 年中国高端制造国产替代将进入‘加速期’，预计全年国产替代率平均提升 5-8 个百分点，其中半导体设备、工业母机等领域提升超 10 个百分点，” 他进一步指出，“这一主题的核心吸引力在于‘替代空间大 + 政策支持强’，当前中国高端制造关键环节国产替代率仍低于 50%，未来 3-5 年将释放超 5 万亿元市场空间，政策层面的‘专项补贴 + 采购倾斜’将加速这一进程。”
二、吴老师视角：四大主题的 “核心赛道” 与标的筛选标准
结合摩根大通的主题逻辑与全球市场动态，吴老师对每个主题的核心赛道进行了深度拆解，并提出 “三维度筛选标准”，帮助投资者精准捕捉优质标的：
（一）中国新质生产力：聚焦 “科技创新 + 绿色转型” 核心赛道
核心赛道：根据摩根大通与吴老师团队的共同研判，中国新质生产力主题下，2026 年最具投资价值的核心赛道包括：
半导体设备与材料：对应 “科技创新” 方向，2026 年国产替代率预计提升至 40%，市场规模突破 2000 亿元，重点关注刻蚀机、薄膜沉积设备、光刻胶、大硅片等细分领域；
新能源电池材料：对应 “绿色转型” 方向，2026 年全球动力电池需求达 3TWh，中国企业市场份额超 65%，重点关注固态电池电解质、高镍正极、硅基负极等创新材料；
工业互联网平台：对应 “数字经济” 方向，2026 年中国工业互联网平台市场规模达 8000 亿元，重点关注具备 “设备连接能力 + 行业解决方案” 的平台型企业。
标的筛选标准：
潜力标的特征：如某半导体设备龙头企业，拥有刻蚀机核心专利 180 余项，自主化率 92%，2026 年受益于国产替代加速，净利润增速预期达 45%，当前市盈率 32 倍，低于行业平均 40 倍的估值，具备较高安全边际。
（二）全球 AI 应用深化：锁定 “行业渗透 + 基础设施” 高弹性赛道
核心赛道：摩根大通指出，2026 年全球 AI 应用深化主题下，三大高弹性赛道值得重点关注：
AI + 制造解决方案：2026 年全球市场规模达 1200 亿美元，同比增长 60%，重点关注 AI 质检、AI 生产优化、AI 设备运维等细分领域；
