核心观点
猪肉行业周期拐点临近，产能去化提速奠定反转基础—— 当前猪肉消费步入传统旺季但价格回落，看似矛盾的现象背后，是 “前期产能过剩消化” 与 “母猪存栏加速去化” 的叠加。母猪产能去化明显提速，意味着未来 6-12 个月生猪供给将逐步收缩，猪肉价格有望触底回升，行业正从 “下行周期” 向 “筑底反转周期” 过渡，投资机遇逐步显现。
投资需聚焦 “产能去化领先 + 成本控制优异” 的龙头企业—— 并非所有猪肉板块标的都能受益于行业反转，需重点关注 “母猪存栏去化幅度大、能繁母猪质量高、成本控制能力强” 的龙头企业。这类企业在行业下行期抗风险能力强，在行业反转期能快速释放利润，是猪肉板块投资的核心方向。
专业操盘破解猪肉板块投资痛点，把握周期节奏与标的筛选—— 普通投资者难以判断猪肉价格拐点、评估企业产能去化真实性及应对板块波动，股票操盘手吴老师的定制化合作方案，能通过 “周期研判、标的筛选、波段操作、风险控制”，帮助投资者精准把握猪肉行业反转机遇，实现稳健收益。
深度解读：猪肉消费旺季价格回落与母猪产能去化提速的背景、影响与机遇
（一）现象背后的行业逻辑：供需变化与周期演进
1. 旺季价格回落：前期产能过剩与短期供需错配的结果
每年 10 月至次年 2 月是猪肉传统消费旺季，涵盖中秋、国庆、春节等重要消费节点，通常伴随猪肉价格上涨。但 2025 年旺季以来，猪肉价格却呈现 “震荡回落” 态势，截至 11 月底，全国猪肉批发均价较 9 月底下跌 12%，低于市场预期。这一现象的核心原因的是前期产能过剩的持续消化与短期供需错配：
从供给端看，2023-2024 年猪肉价格处于相对高位，刺激养殖户扩大能繁母猪存栏，导致 2025 年上半年生猪出栏量同比增长 15%，市场供给充足；从需求端看，虽进入旺季，但消费恢复节奏不及预期，叠加禽肉、牛羊肉等替代肉类价格走低，分流部分猪肉消费需求，短期形成 “供过于求” 的格局，拖累猪肉价格回落。
吴老师指出，旺季价格回落并非 “行业基本面恶化”，而是 “行业下行周期末期的阶段性特征”。历史数据显示，2018 年、2021 年猪肉行业反转前，均出现过 “旺季价落” 的现象，本质是 “前期过剩产能最后消化阶段”，为后续价格反转扫清障碍。
2. 母猪产能去化提速：行业反转的核心信号
与猪肉价格回落形成鲜明对比的是，母猪产能去化明显提速。据农业农村部数据，2025 年 1-10 月，全国能繁母猪存栏量同比下降 8%，其中 10 月单月能繁母猪存栏量环比下降 2.5%，降幅较 9 月扩大 1.2 个百分点，创 2023 年以来单月最大降幅，且去化范围从 “中小养殖户” 向 “部分规模场” 扩散，显示行业产能去化进入 “加速期”。
