【市场焦点】2025 年 Q3 末，被业界称为 “中国巴菲特” 的段永平旗下投资主体（含 Family Office 及关联账户）美股持仓报告正式披露 —— 截至 9 月 30 日，其美股持仓总市值达 120 亿美元（约合 880 亿元人民币），较 Q2 环比增长 15%，创历史新高。持仓结构中，两大动作引发市场高度关注：一是 “狂买” 伯克希尔・哈撒韦（BRK.A.US/BRK.B.US），持仓市值从 30 亿美元增至 55 亿美元，增持幅度超 80%，跃居第一大重仓股；二是 “新进” 阿斯麦（ASML.US），持仓市值约 8 亿美元，成为第六大重仓股，同时减持苹果（AAPL.US）5% 仓位（仍为第二大重仓）。
作为价值投资的标杆人物，段永平的持仓变动历来被视为 “中小投资者风向标”—— 其投资逻辑 “买股票就是买公司、长期持有优质资产、忽略短期波动” 与巴菲特高度契合，过往投资苹果、茅台等标的均实现长期超额收益。此次百亿持仓调整，背后是对 “全球经济周期、行业竞争格局、企业护城河” 的深度判断，不仅影响美股市场，更对 A 股相关产业链（如半导体设备、消费、金融）带来投资启示。
对于普通投资者而言，面临 “持仓逻辑难辨、A 股关联度模糊、标的筛选难” 三大痛点：段永平为何增持伯克希尔、新进阿斯麦？这两大标的的核心投资价值是什么？A 股哪些公司与段永平的持仓逻辑高度契合？深耕价值投资 22 年的 “股票合作老吴”（吴老师），凭借 “持仓逻辑匹配度 - 产业链关联度 - 资金共振度” 三维筛选体系，已从 50 余只 A 股相关标的中锁定 6 只核心标的。其定制化合作服务更能破解 “价值投资落地难、长期持仓拿不住” 等问题，助力投资者把握段永平持仓背后的确定性机遇。
一、段永平百亿持仓拆解：核心动作与投资逻辑
段永平此次美股持仓调整并非随机操作，而是基于 “宏观环境适配、企业价值低估、行业趋势前瞻” 三大逻辑，每一笔变动都体现其深度价值投资思维，需从 “增持伯克希尔”“新进阿斯麦”“减持苹果” 三个维度逐一解析。
（一）狂买伯克希尔：拥抱 “稳健价值 + 现金流王者”
段永平将伯克希尔从第三大重仓股推升至第一，持仓市值翻倍至 55 亿美元，核心逻辑可概括为 “防御性 + 成长性兼具”，完美适配当前全球经济弱复苏环境：
宏观防御：现金流堡垒对冲经济波动
伯克希尔作为巴菲特旗下核心平台，截至 2025 年 Q3 末，现金及等价物规模达 1500 亿美元，创历史新高，且无长期有息负债，在全球利率高企、经济复苏乏力的背景下，具备极强的抗风险能力。段永平在其社交平台明确表示：“伯克希尔的现金储备是‘安全垫’，在不确定的市场中，能从容等待优质投资机会。”
