吴老师讲股：银行逆袭时刻！中行工行齐创新高，银行 ETF（512800）涨近 2%，拆解 3 大驱动逻辑与吴老师专属布局方案

核心优势：作为 “跨境金融龙头”，中国银行在 “一带一路” 沿线国家设有 1200 家分支机构，2025 年 Q3 跨境结算业务营收同比增长 15%，占总营收的 22%；同时财富管理业务快速扩张，理财产品规模达 3.2 万亿元，同比增长 12%，手续费收入贡献提升至 18%，高于工商银行的 15%。

估值与弹性：当前 PE 5.6 倍，PB 0.62 倍，低于工商银行（PE 5.9 倍，PB 0.68 倍），估值修复空间更大；若 2025 年 Q4 净息差提升至 1.72%，净利润增速有望达 7%，对应目标价 7.5 元（当前 6.8 元），涨幅 10.3%。

操作策略：适合风险偏好中等的投资者，可在 6.6-6.8 元建仓，仓位不超过 15%；支撑位 6.5 元（5 日均线），止损位 6.2 元，若突破 7.5 元，可加仓至 20%。

核心优势：零售银行业务是工商银行的 “压舱石”，2025 年 Q3 零售贷款余额达 18 万亿元，占总贷款的 48%，其中按揭贷款不良率仅 0.35%，远低于行业平均 0.8%；同时，工商银行的拨备覆盖率 220%，是国有大行中最高的，具备 “抗风险 + 利润反哺” 双重优势。

估值与弹性：当前 PE 5.9 倍，PB 0.68 倍，虽高于中国银行，但稳定性更强；2025 年预计股息率 6.5%，适合长期配置，目标价 6.0 元（当前 5.5 元），涨幅 9.1%。

操作策略：适合风险偏好低的投资者，可在 5.3-5.5 元建仓，仓位不超过 20%；支撑位 5.2 元，止损位 5.0 元，长期持有可享受分红 + 估值修复双重收益。