1. 早期配资
最早的配资基本上是以证券公司为主导，由证券公司出钱给个人户。因为当时没有第三方存管，一般这种账户都是证券公司可以控制的，就像聊坐庄时说的，比如在农村收的身份证，那就给这个户存点钱，然后要求客户也打一定的钱做保证金。
或者让客户自己的一个账户做担保账户，客户自己提前填好取款单。比如张三自己有100万的股票市值，那他想去证券公司再借200万，证券公司说可以。他就用张三名字的账户做担保账户，证券公司再给他一个李四的账户，这个账户是证券公司可以直接控制的，账户里边证券公司存200万，然后有专门的人每天算利息。
100万张三名字的账户就是保证金帐户，当张三自己的账户跌得只剩80万，而李四帐户亏得只剩120万的时候，就会把张三账户平掉，来补李四账户的亏损，所以两边会同时平仓。
那么为什么会让张三填一张签过字的，但是没有写具体金额的取款凭证呢？就是因为这样的操作之后，证券公司可以直接进行柜台的转账划款，直接就把他的钱扣掉，之后转到李四的账户里边。证券公司保证自己不亏钱，同时把张三的钱给付出来。就是等于帮张三完成了配资，并且实现了风险管控。
整个过程当初全是手工算的，大家算的都很累，证券公司里边做这个表的人，每天要进行大量的计算。最初是在保证金担保账户里做，到后边就更加简单一点。张三想借钱是吧？那就直接把你的钱打到李四的账户里来。这时候张三就会说证券公司坑我怎么办?私底下再签一些协议，但实际上这些协议都是不合法的，也都不受法律保护的。
2.场内融资与场外配资
这种情况在早期的配资中经常出现，现在有专门的融资融券账户，它就不叫配资了，叫场内配资，也叫融资。
来自：配资股友会
股票本身是没杠杆的，融资基本上就是起杠杆的，为什么大家需要融资？因为我想赚更多钱，我想借鸡生蛋。
融资这个话题，国内整个A股从有股票开始到现在，民间的配资就非常多，其中有几个很关键的标志点。
第一个标志点是2007年年底的账户清理。这个标志点，把原先的违规融资和所有的多账户担保融资几乎全部拆碎了，为什么呢？因为要连三方，他们原先的操作模式里边，你的资金存款、流通都不能够保证，那你这个模式就没了，而证券公司的风控和合规要求也不再允许柜台直接转账，更不允许在柜台系统里边做红冲和蓝补，红冲就是资金调减，蓝补就是资金调增。这种操作都已经完全不允许了。
这种操作在证监会检查项目里边属于非常严厉的，一旦发现，你就必须要说出一个非常合理的理由。什么叫合理理由？这个客户的手续费他写申请书时是万三，我也同意了，结果我忘了设定了，我一下把他的手续费给设成了千三，当天买卖后扣了他一万多块钱的手续费，那这个时候我就需要把他手续费给调下来。怎么办？以前可以做蓝补。但这种操作在三方存管之后都不允许了，这是证券公司大清理时把很多风险业务全都隔离开了，在柜台操作项都已经没了。
