光储氢领域，公司致力于成为“ 世界一流的储能系统集成方案供应商”2023 年以来，公司中标江苏丰储 200MW/400MWh 共享储能项目等多个项目。同时，公司还实施如东万亩渔光示范基地 600MW 光伏复合项目（中广核、华能、华润），以及首发推出35/70MPa 加氢站和加氢机。目前，公司能源网络领域在手订单约 236 亿元，其中海洋系列约 86 亿元，电网建设约 120 亿元，新能源约 30 亿元。
聚焦技术研发产品创新，通信网络迎来AI 新机遇。公司通信板块围绕“产品由有线向无线延伸、由无源向有源拓展”的发展战略，新产品布局涵盖“感知、网络、平台、应用”四个层面，随着AI 引领以及新一代数据中心网络架构下互联需求的增长，公司以现有光纤光缆业务为基础，推动算力网络相关产品如光模块的升级发展。光纤光缆领域，公司在中国移动集采项目中，普缆、蝶形光缆、700M 美化天线位列前三；中国电信集采项目中馈线及配件等产品实现排名第一；中国电信干线建设工程项目中光缆及配套接头盒集采排名第一。光纤预制棒领域，公司依托于完全自主知识产权的全合成光纤预制棒制备技术，持续推行产业升级，在数智化转型和新产品开发应用方面取得突破。光模块领域，公司以第一名成绩中标中国电信通用光模块的集采项目，并积极部署研发下一代5G 前传光模块和800G 高速光模块。当前，以 ChatGPT 为代表的 AI 大模型正拉动网络基础建设，公司已就下一代 NPO、 CPO 和液冷光模块等技术领域 研发工作也已经开展，同步积极与目标客户进行产品技术标准对接；在天线领域，公司立足行业领先的基站天线和室分天线技术平台，不断在低损耗馈电网络，高辐射效率振子等方面取得技术突破，更好满足运营商客户的绿色低碳发展需求。此外，公司还针对性提升位于印尼和摩洛哥的光缆产能，以更好匹配市场需求。
投资建议：中天科技是国内光电缆巨头，海缆与光纤光缆业务均处于国内领先地位。
公司已经形成光通信+海洋+电力传输+新能源四大业务主线，海洋与新能源业务进入高成长期，光纤光缆景气回升。我们预计公司2023-2025 年净利润分别为41.53 亿元/50.2 亿元/59.46 亿元，EPS 分别为1.22 元/1.47 元/1.74 元，维持“买入”评级。
