金税四期上线后,对于守法合规的纳税人将带来更加优质高效的税收服务,而同时偷税漏税纳税灰色空间被大幅压缩。在更加高效透明的税收征管体系中,疏堵结合加大减税降费力度,相比过去收益多漏洞小落实快,可以更有效地降低合法企业的实际税收负担,加大对民间投资的支持力度。
以创投基金行业为例,可以考虑通过减税降费等方式,提升VC/PE市场潜力。当前新一轮科技革命和产业变革深入发展,新技术新产品新行业不断涌现,成为各国竞相争夺的制高点。推动科技创新既是长期发展的根本动力,又是拉升短期投资的重要抓手,今年上半年高技术产业固定资产投资完成额同比增长12.5%,显著高于3.8%的整体固定资产投资增速。
根据目前的税法规定,个人投资者作为LP参与私募股权基金投资,在PE项目上市退出时,比照个体工商户所得,适用5%至35%的超额累进税率。在实际业务中,个人投资者退出时,通常要适用35%的所得税率(收益超过10万元),相较二级市场股票不用缴纳资本利得税,存在明显的税负差异。而且与一般企业商业模式不同,创投企业很多投资项目都有投资失败的风险,最后能够获利退出的是少数属于“幸存者偏差”。可以考虑阶段性降低税率减免税费,鼓励创投企业、个人投资者扩大风险投资。
第四,增加居民收入,提高消费能力。
习近平总书记强调要“建立和完善扩大居民消费的长效机制,使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费”。提振消费的根本源头在于稳定和改善居民收入。增加居民收入首先要保障和促进就业,就业是民生之本,是居民收入的主要来源。可以考虑扩充个人所得税“专项附加扣除”范围、提高“专项附加扣除”标准等方式,利用减税增加税后收入促进消费。各地方也可考虑根据自身财力联合银行发放消费券助力消费复苏。
此外,扭转资产价格下行预期、增加居民财产性收入,在当下对于提振消费也有很强的积极作用。在1998年和2014年两次低通胀环境中,股市表现对于提升居民财富效应都发挥了积极作用,上证综指在1998年虽然小幅下跌4%但在之前两年(1996年和1997年)和之后两年(1999年和2000年)都是大幅上涨的,而2014年和2015年股市更是牛市行情。从去年开始,股票市场行情表现低迷,这既与中国经济长期向好的基本面不相符合,也通过财富效应抑制了居民消费。
第五,活跃资本市场,发挥枢纽作用。
7月份的中央政治局会议明确提出要“活跃资本市场,提振投资者信心”,体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望,意义重大。资本是带动各类生产要素集聚配置的重要纽带,是促进社会生产力发展的重要力量,资本市场在高质量发展过程中已经成为推动科技创新和实体经济转型升级的枢纽,对经济社会发展能起到“四两拨千斤”的撬动作用。