国企改革三年行动即将收官，集团资产重组有望加速。2020年6月，中央深改委第十四次会议审议通过《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》，国企改革进入冲刺阶段，混合所有制改革进入新一轮提速升级。2022年5月18日，国务院国资委党委领导表示，集团公司要系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，必要的也可单独上市；要稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市。在国务院国资委政策的驱动下，“五大三小”发电集团或将尽快落实优质资产注入上市公司或单独上市的要求（“五大六小”发电公司中，华润电力、国投电力(11.00 +1.85%,诊股)为整体上市公司，中节能的风光发电资产均已上市）。此外，截至2022年一季度，“五大三小”发电集团中仅有国家能源集团和三峡集团符合国资委对于2022年央企负债率控制在65%以内的要求。可以预计的是，电力集团存在着较强的资产证券化需求。
华能集团：2021年，华能集团全资及控股装机达到206.12GW，其中：火电装机140.06GW，水电装机27.56GW，风电装机29.17GW，光伏装机9.12GW，核电装机0.20GW。未上市装机量达51.19GW，占可控总装机量的24.86%。其中，火电装机24.18GW，占比17.26%；水电装机4.01GW，占比14.55%；风电装机17.26GW，占比59.17%；光伏装机5.74GW，占比62.94%。电力资产整合机会来看：华能水电(7.24 +0.70%,诊股)今年有望吸收集团旗下符合注入条件的未上市水电资产；华能新能源退市以作为集团新能源电力资产整合平台，未来资产整合可期。
国家电投：2021年，国家电投可控装机达到195.44GW，其中：火电装机83.34GW，水电装机24.65GW，风电装机38.23GW，核电装机2.50GW，光伏及其他装机46.72GW。未上市装机量达130.29GW，占可控总装机量的66.66%。其中，火电装机50.79GW，占比61.16%；水电装机19.20GW，占比77.89%；风电装机25.58GW，占比66.91%；光伏及其他装机34.64GW，占比70.38%。电力资产整合机会来看：黄河水电坐拥优质水电与光伏资产，旗下子公司混改募资未来资产重组可期。
国家能源集团：2021年，国家能源集团总装机容量达到271.28GW，其中：火电装机193.58GW，水电装机18.69GW，风电装机49.99GW，光伏和其他清洁能源装机8.60GW。未上市装机量达99.36GW，占可控总装机量的36.80%。其中，火电装机70.24GW，占比36.29%；水电装机3.01GW，占比16.09%；风电装机19.06GW，占比38.12%；光伏及其他装机7.06GW，占比82.05%。电力资产整合机会来看：
