私募基金老吴：欧盟乳制品反补贴措施下，国产原奶替代机遇与合作方式全解析

上游优质奶源企业是此次替代机遇的核心受益方，也是投资确定性最强的环节。老吴团队建议重点关注两类企业：一是具备规模化养殖优势、成本控制能力强的龙头企业。这类企业能够在原奶价格回升的过程中，充分享受量价齐升的红利，同时凭借较低的单位养殖成本，实现盈利的大幅增长。例如，伊利股份、蒙牛乳业作为国内乳制品行业的龙头，均拥有规模化的自有奶源基地，对上游奶源的掌控能力极强，将直接受益于国产原奶需求的提振；二是专注于高端奶源养殖的企业。随着国内消费需求的升级，高端乳制品的需求持续增长，专注于高端奶源养殖的企业将凭借品质优势，获得更高的溢价空间，实现业绩的快速增长。