私募基金老吴：欧盟乳制品反补贴措施下，国产原奶替代机遇与合作方式全解析

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-28 | 62 次浏览 | 分享到:

（二）出台背景：国内产业承压与公平贸易诉求

1. 国内乳制品产业长期受进口低价竞争挤压。近年来，欧盟等主要乳制品出口地区凭借规模化养殖、政府补贴等优势，其乳制品出口价格长期处于低位，大量低价进口乳制品涌入国内市场，对国产乳制品形成显著冲击。尤其是在原奶环节，国内奶牛养殖成本较高，进口奶粉、液态奶的低价竞争导致国产原奶收购价格持续承压，部分中小奶农盈利困难，甚至退出市场，不利于国内乳制品产业的稳定发展。

2. 国内消费需求升级与产业升级的双重诉求。随着国内居民生活水平的提升，乳制品消费需求持续增长，且对高品质乳制品的需求日益旺盛。国内乳制品企业近年来不断加大研发投入，提升产品品质与附加值，推动产业升级，但进口低价乳制品的冲击，使得国产企业的升级成果难以充分转化为市场竞争力。此次反补贴措施的出台，正是为国产乳制品产业创造公平的发展环境，助力国内企业实现品质升级与品牌崛起。

3. 国际贸易规则下的合法维权。反补贴措施的实施严格遵循国际贸易规则与我国相关法律法规，前期商务部已完成大量的调查取证工作，确认欧盟部分乳制品企业存在政府补贴行为，且该行为对国内乳制品产业造成了实质性损害。因此，此次临时反补贴措施是合法、合理的维权举措，旨在维护国内产业安全与公平贸易秩序。

（三）政策影响的核心逻辑：成本传导与供需重构

此次临时反补贴措施的核心影响逻辑是“进口成本提升→进口量下降→国产替代需求提振→行业格局优化”。具体来看，临时反补贴税的征收将直接推高欧盟乳制品的进口成本，使得其在国内市场的价格优势丧失。对于下游乳制品加工企业、经销商而言，进口欧盟乳制品的性价比将显著下降，转而采购国产原奶及乳制品将成为更优选择。这一需求转移将直接带动国产原奶的销量增长与价格回升，进而惠及上游奶牛养殖、饲料供应等环节，同时为下游国产乳制品加工企业带来市场份额提升与盈利改善的机遇。

二、机遇凸显：国产原奶替代需求的提振路径与行业影响

商务部临时反补贴措施的落地，将从需求端、供给端、价格端多维度提振国产原奶的替代需求，对乳制品产业链各环节产生深远影响。老吴团队指出：“国产原奶的替代机遇并非短期脉冲式行情，而是具备持续性的趋势性机遇，核心逻辑在于进口替代带来的供需重构与行业盈利水平的提升。”

（一）替代需求的提振路径：从短期应急到长期替代

1. 短期：进口成本飙升引发采购转向。临时反补贴措施实施后，欧盟乳制品进口成本将立即上升，下游加工企业为控制成本，将快速调整采购策略，减少欧盟乳制品的进口量，转而增加国产原奶、国产奶粉等产品的采购。这一短期的采购转向，将直接带来国产原奶需求的快速增长，缓解国内原奶市场的供需压力。

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