私募基金老吴解读：春季主题行情已赢在当下，把握机遇的投资合作路径

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-28 | 8 次浏览 | 分享到:

（四）主线四：业绩预增主题——布局业绩确定性机会

投资者可重点关注两类业绩预增标的：一是行业景气度高、订单充足的细分龙头，如半导体设备、AI算力、高端制造等领域的企业；二是估值处于低位、业绩边际改善明显的周期股，如基础化工、工业金属等，这类板块顺周期Beta逻辑受限，但具备Alpha逻辑的标的有望实现超跌反弹。

当前市场处于业绩真空期，但1月份将进入年报预告密集披露期，业绩预增主题有望成为市场焦点。老吴提醒，业绩预增是春季行情中确定性较强的投资逻辑，谁能率先公布业绩预告并带来惊喜，就更容易受到资金青睐。从历史经验来看，每年最先公布业绩预告的往往是化工和电力设备板块，而AI硬件的核心标的也有望交出惊艳的业绩答卷。

三、春季行情下的风险提示：四大要点需警惕

其次，政策落地不及预期风险。春季行情对政策预期依赖度较高，若相关扶持政策落地节奏慢于预期，或政策力度不及市场预期，可能导致主题板块炒作降温，行情出现阶段性调整。尤其是地产政策的力度和节奏，被认为是春季躁动何时启动的关键，需重点关注万科债务展期方案等核心事件进展。

尽管春季主题行情已赢在当下，但市场并非毫无风险。老吴结合自身实战经验，提醒投资者警惕四大风险，避免因盲目跟风导致损失。首先，行情波动风险。短期A股流动性驱动特征显著，年底中证A500ETF集中冲量后，后续资金流入已有放缓迹象，年初市场可能随之反复，投资者需做好仓位管理，避免追高被套。

第三，海外经济衰退超预期风险。尽管当前外部环境趋于平稳，但海外经济复苏态势仍不明朗，若海外经济出现超预期衰退，可能通过贸易、资金流动等渠道传导至A股市场，压制风险偏好。此外，美联储货币政策后续调整仍存在不确定性，可能引发全球资本市场波动。

第四，个股分化风险。春季行情并非普涨行情，结构性特征显著，个股分化可能较为明显。部分缺乏业绩支撑的主题概念股，可能只是短期炒作，后续面临回调压力；而具备核心竞争力、业绩成长性明确的标的，才能在行情中真正实现稳健上涨。老吴提醒，投资者应结合个股基本面、行业景气度和资金流向综合判断，避免盲目追逐热点概念。

在操作策略上，老吴建议投资者采取“低吸潜伏、波段操作”的思路，避免追高追涨；同时，合理控制仓位，预留部分资金应对市场波动，在行情调整时把握优质标的的布局机会。对于缺乏专业研究能力和时间精力的普通投资者，借助专业力量把握行情节奏，是更为稳妥的选择。

四、股票投资吴老师合作方式：合规为基，赋能春季行情布局

（一）基础投资认知服务：搭建春季行情投资框架

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