股票操盘手吴老师：超 400 亿资金流入港股科技类 ETF 基金经理：AI 不是泡沫

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-11-28 | 12 次浏览 | 分享到:

一、拆解超 400 亿资金流入港股科技类 ETF 的核心逻辑：资本为何聚焦港股科技板块？

超 400 亿资金涌入港股科技类 ETF，是 “全球资本配置需求、港股科技板块优势、AI 产业红利” 三重因素共振的结果，具体逻辑如下：

（一）全球资本配置需求：港股科技板块成 “AI 投资的优质标的池”

全球资本对 AI 产业的布局需求，推动资金向聚集优质 AI 企业的港股科技板块倾斜：

AI 投资需求爆发：2024 年全球 AI 主题基金规模突破 1.5 万亿美元，较 2023 年增长 80%，但优质 AI 标的集中在美股、港股市场；其中，港股科技板块聚集了中国最优质的 AI 硬件、软件、应用企业，且部分企业同时在港股、美股上市（如某头部互联网企业），成为全球资本 “兼顾中国 AI 市场与国际流动性” 的首选；

分散投资风险需求：欧美主要经济体面临高通胀、高债务压力，美股科技板块估值处于历史高位（标普 500 科技指数市盈率 28 倍），而港股科技板块估值仅 18 倍，且与美股科技板块的相关性较低（相关系数 0.4），配置港股科技类 ETF 可有效分散单一市场风险；

政策环境友好：香港交易所 2024 年推出 “AI 企业上市便利政策”，允许未盈利的 AI 硬件企业通过 “市值 + 技术指标” 上市，同时优化 ETF 申赎机制，降低海外资金的投资门槛，2024 年港股科技类 ETF 的海外投资者占比从 35% 提升至 52%。

吴老师资本解读：全球资本的配置逻辑是 “哪里有优质标的，资金就流向哪里”—— 港股科技板块既有全球领先的 AI 企业，又有低估值优势，同时具备良好的流动性与政策支持，自然成为全球 AI 投资的 “核心标的池”；超 400 亿资金的流入，本质是全球资本对 AI 产业长期价值的认可，而非短期炒作。

（二）港股科技板块优势：“AI 产业链完整 + 估值性价比高”，吸引力凸显

港股科技板块在 AI 产业链布局与估值上的独特优势，是资金流入的直接原因：

硬件环节：某半导体企业是全球第三大 AI 芯片制造商，2024 年 AI 芯片出货量同比增长 80%，市占率从 10% 提升至 15%；某电子元件企业的 AI 服务器散热部件全球市占率超 40%，客户包括戴尔、惠普；

软件环节：某头部互联网企业的 AI 大模型在自然语言处理、图像识别领域的准确率排名全球前三，2024 年 AI 云服务营收同比增长 70%；某软件企业的 AI 开发平台注册开发者超 200 万，提供超 1000 个 AI 开发工具；