政策维度：聚焦有政策红利的领域：选择属于 “国家战略新兴产业”（如硬科技、绿色转型）、享受研发补贴、税收优惠的企业；避开被政策限制的行业（如高污染、高能耗的传统工业）；例如，某半导体设备企业因属于 “卡脖子” 领域，享受 175% 研发费用加计扣除，政策红利显著，而某传统钢铁企业因环保政策限制，产能扩张受阻，需避开；
产业维度：把握有长期需求的赛道：选择行业年复合增速超 10%、需求受全球趋势（如碳中和、AI）支撑、中国企业全球市占率超 30% 的赛道；避开行业增速低于 5%、需求萎缩的传统行业；例如，储能行业年复合增速超 30%，中国企业全球市占率超 75%，具备长期需求，而传统纸媒行业年复合增速 - 5%，需求持续萎缩，需避开；
财务维度：筛选有盈利支撑的企业：选择近 3 年营收、净利润复合增速超 15%、研发投入占比超 8%、资产负债率低于 60% 的企业；避开营收增速低于 5%、净利润亏损、高负债（资产负债率超 80%）的企业；例如，某 AI 算力龙头近 3 年净利润复合增速 60%，研发投入占比 20%，财务健康，而某传统房企近 3 年净利润复合增速 - 20%，资产负债率 85%，财务风险高，需避开；
（二）第二步：用 “股债搭配 + 赛道分散” 构建稳健配置组合
“聪明配置” 的核心是 “分散风险、平衡收益”，2026 年中国资产配置需通过 “股债搭配、赛道分散” 搭建组合，具体方案如下：
投资者类型 | 风险承受能力 | 资产配置比例（股票类：债券类：现金类） | 核心配置方向 | 预期年化收益 |
保守型投资者 | 低 | 20%：70%：10% | 股票类：高股息蓝筹股（如银行、公用事业）；债券类：国债、AAA 级信用债；现金类：货币基金 | 4%-6% |
平衡型投资者 | 中 | 40%：50%：10% | 股票类：硬科技（20%）+ 消费升级（20%）；债券类：国债（30%）+ 高等级信用债（20%）；现金类：货币基金 | 6%-8% |
进取型投资者 | 高 | 60%：30%：10% | 股票类：硬科技（30%）+ 绿色转型（20%）+ 消费升级（10%）；债券类：国债（15%）+ 高等级信用债（15%）；现金类：货币基金 | 8%-12% |
