股票操盘手吴老师：2026 全球投资新趋势：“聪明地配置中国资产”

核心逻辑：高股息蓝筹股主要集中在银行、公用事业、交通运输等行业，这些行业现金流稳定，股息率普遍在 5% 以上（2025 年中国石化股息率 5.8%、工商银行股息率 5.2%），远超银行理财、货币基金的收益；同时，这些企业估值低（市盈率普遍在 5-8 倍），股价波动小，适合作为组合的 “压舱石”；

标的筛选标准：一是近 3 年股息率均在 4% 以上，且分红比例稳定（超 50%）；二是 ROE（净资产收益率）维持在 8% 以上，盈利能力稳定；三是资产负债率低于行业平均水平，财务风险低；

吴老师配置建议：高股息蓝筹股适合作为 “底仓” 配置，仓位占比建议在 20%-30%，避免因短期市场波动影响组合收益；同时可通过 “股息再投资” 策略，长期复利增值。

核心逻辑：2025 年中国国债纳入全球主要债券指数比例提升至 30%，全球配置中国债券的资金规模预计超 5000 亿美元；从收益看，中国 10 年期国债收益率约 2.8%，较美国 10 年期国债高 1.5 个百分点，较德国 10 年期国债高 3 个百分点；从风险看，中国国债违约率几乎为零，信用风险低，是全球固定收益市场的 “安全资产”；

标的选择方向：一是国债、政策性金融债，适合风险偏好极低的投资者，收益稳定，流动性好；二是高等级信用债（AAA 级），如央企、地方国企发行的债券，收益率较国债高 0.5-1 个百分点，风险可控；

吴老师配置建议：人民币计价债券适合作为组合的 “稳健部分”，仓位占比建议在 30%-40%，通过 “久期管理”（如配置 1-3 年期债券）控制利率波动风险；同时，随着人民币国际化进程加快，人民币汇率长期稳定，持有人民币债券还可享受 “汇率 + 利息” 双重收益。