操作策略：
2. 半导体标的（1 只）：自主化政策 + 业绩改善，低估值高弹性
核心逻辑：聚焦半导体设备领域，为国内晶圆厂提供刻蚀设备，受益于 “2025 年半导体设备国产化率突破 50%” 的政策目标，2025 年二季度出货量同比增长 35%，当前 PE 11.2 倍（近 5 年分位 15%），PB 1.8 倍，净利润增速 14%，PEG 0.8，显著低于半导体设备行业平均 PE 25 倍。此前因市场担忧 “海外技术限制” 导致估值承压，但实际订单未受影响，随着国产化进程加速，业绩与估值将双重修复。
操作策略：
3. 公用事业标的（1 只）：低估值 + 高股息，防御属性突出
核心逻辑：主营水电业务，现金流稳定，2025 年上半年净利润同比增长 8%，当前 PE 10 倍（近 5 年分位 10%），PB 1.5 倍，股息率 5.2%，显著高于 10 年期国债收益率（2.8%），且近 5 年股价最大回撤不超过 15%，具备极强的防御属性。机构强推逻辑在于 “年末市场波动加大，高股息标的成为资金避险首选”，同时水电价格具备稳定预期，业绩无大幅下滑风险，估值修复至 12 倍 PE（行业平均 18 倍）是合理目标。
操作策略：
