对巴菲特的影响：拓展投资边界
巴菲特后期投资的可口可乐、苹果等公司，均体现费雪的理念 —— 如 1988 年投资可口可乐，看重其 “全球品牌壁垒 + 稳定现金流 + 优秀管理层”，持有至今 35 年，收益超 20 倍。吴老师评价：“费雪让巴菲特明白，‘好公司’比‘便宜公司’更重要，这是伯克希尔规模突破千亿的关键。”
（三）吴老师补充：为何是这两位恩师？
“格雷厄姆解决了‘如何不亏’，费雪解决了‘如何赚更多’，二者结合形成‘攻守兼备’的体系。” 吴老师在学员复盘会上说，“这也解释了为何巴菲特后期不认同‘纯成长’或‘纯低估’—— 他的成功是两位恩师智慧的融合，而非单一理念的复制。”
二、巴菲特恩师的两本核心著作：价值投资的 “圣经”
吴老师强调：“要学巴菲特，必须先读他恩师的两本书 —— 这是理解价值投资的‘入门钥匙’，也是我 A 股策略的重要参考。”
（一）格雷厄姆《聪明的投资者》：写给普通人的价值投资指南
核心价值：简化复杂的投资逻辑
这本书是格雷厄姆晚年的精华之作，避开了《证券分析》的复杂财务计算，用通俗语言讲解 “安全边际”“市场先生”“防御性投资” 三大核心：
吴老师的 A 股应用：
吴老师将 “市场先生” 理念用于 A 股震荡市 —— 如 2022 年沪指跌至 2863 点时，市场恐慌情绪蔓延（“市场先生悲观”），他指导学员按 “PE 低于 20 倍 + 股息率 3%+ 北向资金加仓” 标准选股，后续 3 个月平均收益达 25%。
（二）费雪《普通股与不普通的利润》：成长股投资的 “操作手册”
核心价值：如何寻找 “10 倍股”
费雪在书中提出 “寻找优质成长股的 15 个要点”，核心包括：
吴老师的 A 股应用：
吴老师将 15 个要点简化为 A 股 “成长股三问”：“主营业务是否持续增长？护城河是否清晰？管理层是否可靠？”2023 年，他用这三问筛选出某新能源电池公司（营收连续 3 年增 30%+ 专利数行业第一 + 管理层持股稳定），学员持有 1 年收益达 68%。
