吴老师股票合作：电力设备行业周报 ——10 月动力电池装车量稳步增长 产业链机遇解码

海外市场增量显著：10 月动力电池出口 12.8GWh，其中欧洲市场（5.2GWh，+30.1% YoY）受益于欧盟《新电池法规》落地前的备货需求，东南亚市场（2.8GWh，+42.5% YoY）依托本地化建厂优势，宁德时代印尼工厂 10 月投产，直接配套东南亚新能源汽车与储能项目。

双积分政策加码：工信部发布《2025 年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分核算办法（征求意见稿）》，明确 2025 年新能源汽车积分比例要求提升至 28%（2024 年为 25%），预计将拉动 2025 年新能源汽车销量突破 1000 万辆，对应动力电池需求超 600GWh；

储能政策细化：国家能源局印发《新型储能项目管理办法》，要求 2025 年新型储能装机量超 300GW，其中动力电池储能占比不低于 40%，明确储能电池循环寿命要求不低于 6000 次，推动高可靠性电池需求；

地方补贴落地：广东、浙江等地出台 “动力电池回收补贴政策”，对规范回收的企业给予 200-500 元 / 吨补贴，同时鼓励 “车储分离” 模式试点，进一步拓展动力电池应用场景。

快充技术突破：宁德时代 “神行超充电池” 10 月装车量达 3.5GWh，配套车型充电 10 分钟可续航 400 公里，快充电池占比从 9 月的 7.2% 升至 10 月的 7.3%，预计 2026 年快充电池占比将突破 20%；

成本持续优化：10 月磷酸铁锂电池均价降至 0.58 元 / Wh（同比 - 8.1%），三元锂电池均价降至 0.72 元 / Wh（同比 - 6.3%），主要因锂价企稳（碳酸锂均价 12 万元 / 吨，环比 + 5.2%）与规模效应提升，动力电池企业毛利率较三季度提升 2-3 个百分点；

回收体系完善：10 月动力电池回收量达 8.5GWh，同比增长 38.7%，其中镍、钴、锂金属回收率分别达 99.2%、99.5%、95.8%，回收材料成本较原生材料低 15%-20%，格林美、邦普循环等回收企业 10 月营收同比增长超 40%。