底仓标的（120 万元）：80 万元配置埃斯顿、汇川技术（双驱动 + 低估值标的）+40 万元配置国债逆回购；底仓策略为 “逢低加仓”，当新能源板块回调超 8%，补仓 20 万元；
波段标的（60 万元）：35 万元配置天齐锂业、高澜股份（政策敏感标的）+25 万元配置光伏 ETF（159864）；设置 “美国储能采购量同比增 50%” 触发条件，若四季度达成，加仓至 80 万元；
现金储备（20 万元）：若美元指数回落至 103 以下（资金回流信号），用于补仓底仓标的。
截至 11 月末，该组合最大回撤仅 5%，浮盈达 12%，兼顾收益与安全性。
（三）产业客户：“协同 + 增值” 的定制方案
从事储能设备生产的赵总，计划用 1 亿元闲置资金投资，需兼顾产业协同与流动性：
“投资与产业的协同效应显著，既分享了政策红利，又拓展了业务渠道。” 赵总透露，当前持仓浮盈达 800 万元，新增项目订单超 2000 万元。
五、风险预警与监测体系
（一）四大核心风险
政策落地不及预期：若民间投资补贴发放延迟或项目审批放缓，将影响板块业绩释放。吴老师建议设置 “月度民间投资增速低于 5%” 预警线，跌破后减持政策敏感标的；
美国需求复苏乏力：若美国新能源采购量低于预期，出口链企业盈利承压。需每周跟踪美国能源部采购数据，低于预期则减持出口占比超 50% 的标的；
大宗商品价格波动：锂价若因供给增加回调超 20%，将影响上游企业盈利。启动套期保值工具，对冲价格波动风险；
资金面收紧风险：若美联储加息预期升温导致资金外流，需减持高估值成长标的。
（二）全流程监测框架
监测维度 | 核心指标 | 阈值触发动作 |
政策监测 | 民间投资增速、补贴发放进度 | 增速＜5%/ 发放延迟超 1 个月减持 |
海外监测 | 美国新能源采购量、美元指数 | 采购降 30%/ 指数破 105 减仓 |
价格监测 | 碳酸锂价格、工业金属指数 | 锂价跌 20%/ 指数破 12000 调整 |
资金监测 | 北向资金流向、融资余额 | 单日流出超 50 亿 / 余额降 5% 减持 |
六、2025Q4 行情展望
