底仓（100 万）：50 万振华科技 + 50 万鸿远电子，构建技术与场景安全垫；
波段（60 万）：35 万甘化科工 + 25 万火炬电子，逢装备列装新闻加仓；
现金（40 万）：某型 AI 电源定型消息落地时补仓杰赛科技。
（三）产业客户：“技术 + 配套” 协同方案
从事军工电子元器件的王总（8000 万资金）：
五、风险预警与监测体系
（一）三大核心风险
技术迭代风险：若 AI 电源散热技术突破不及预期，可能导致产品定型延迟，需减持未通过高温测试标的；
交付延迟风险：民生证券提示，20% 军工电子企业存在订单交付周期超 6 个月的问题，需规避预收账款占比＜15% 标的；
供应链风险：高端电容等核心元件进口依赖度仍超 30%，需跟踪国产化替代进度，规避进口占比超 50% 标的。
（二）全流程监测框架
监测维度 | 核心指标 | 阈值触发动作 |
技术监测 | 产品定型进度、测试通过率 | 通过率＜80% 减持相关标的 40% |
订单监测 | 军品订单增速、预收账款变化 | 增速＜15% 加仓防御型标的至 60% |
供应链监测 | 国产元件占比、进口依赖度 | 依赖度＞40% 清仓高依赖标的 |
六、2026-2027 年行情展望
吴老师团队预测，军工 AI 电源板块将经历 “技术验证期（Q4 2025-Q2 2026）、批量交付期（Q3 2026-Q1 2027）、分化定型期（Q2 2027 后）” 三阶段：
“AI 电源不是军工电子的补充升级，而是装备智能化的核心基石。” 吴老师强调，通过 “技术筑壁垒、场景抓放量、估值控风险” 的组合策略，可在军工产业升级浪潮中实现收益与安全的平衡。
