茅台批价突破关键关口：飞天茅台 53% vol 500ml 一批价报 1920 元 / 瓶，较上周上涨 30 元，涨幅 1.6%，较 9 月低点（1780 元）累计回升 7.9%；生肖酒系列同步回暖，兔年生肖茅台批价上涨 5% 至 3200 元，突破近 3 个月震荡区间。吴老师团队监测到，茅台直营渠道销售额本周突破 2.8 亿元，同比增长 15%，直营化改革持续释放价量弹性。

五粮液、泸州老窖跟涨明显：五粮液普五第八代一批价报 960 元 / 瓶，环比上涨 70 元，涨幅 7.8%，创 2025 年二季度以来单周最大涨幅；泸州老窖国窖 1573 批价报 820 元 / 瓶，环比上涨 40 元，涨幅 5.1%，批价与出厂价（790 元）价差扩大至 30 元，渠道盈利空间显著修复。

区域龙头高端产品跟风：古井贡酒年份原浆古 20 批价上涨 3% 至 680 元，今世缘国缘四开批价上涨 2% 至 520 元，虽涨幅不及一线，但反映高端化逻辑向区域延伸，板块情绪传导顺畅。

库存降至合理区间：第三方监测数据显示，截至 11 月 16 日，茅台渠道库存仅 0.8 个月，较 9 月（1.2 个月）下降 33%；五粮液库存 1.2 个月，环比下降 20%；泸州老窖国窖 1573 库存 1.5 个月，为 2025 年以来最低水平。吴老师团队调研发现，华北、华东等核心市场经销商库存普遍低于 2 个月，远低于 3 个月的警戒线，渠道去化压力基本释放。