“弹性仓位赚周期红利，核心仓位控组合波动。” 张总反馈，11 月布局的 20% 底仓已实现 12% 浮盈。
（二）散户客户：“核心 + 卫星” 稳健方案
拥有 80 万元资金的散户刘先生，风险承受能力中等，吴老师设计 “6+3+1” 方案：
核心标的（48 万元）：30 万元万华化学（长期持有）+18 万元华鲁恒升（波段操作），构建安全垫；
卫星标的（24 万元）：12 万元新和成 + 12 万元化工 ETF（510110），捕捉成长弹性；
现金储备（8 万元）：若基础化工指数回调超 10%，补仓核心标的至 70%。
该组合 2025 年回测最大回撤仅 8%，年化收益达 25%，契合稳健增值需求。
（三）企业客户：“产业协同 + 资产增值” 方案
从事新能源电池生产的周总，计划用 5000 万元闲置资金投资，需兼顾产业链安全：
“投资与产业联动，既赚收益又稳供应链。” 周总对方案高度认可。
四、操作指南：“监测 - 调仓 - 风控” 全流程体系
基于 “供给改善→价格回升→业绩兑现” 的行情预判，吴老师建立全周期操作框架：
（一）核心监测指标体系
政策监测：每月跟踪老旧装置淘汰进度（目标≥500 万吨 / 月）、稳增长方案落实情况；
产业监测：每周更新细分品种价格（重点关注涤纶长丝、制冷剂）、产能利用率（目标≥80%）、下游需求数据（储能锂电池出货量等）；
资金监测：每日跟踪北向资金流向（化工板块单日净流入超 20 亿元为积极信号）、龙虎榜机构动向（精细化工净买入占比≥25%）；
估值监测：每月计算赛道 PE-TTM 分位，低于 40% 分位加仓，高于 70% 分位减持。
（二）行情阶段应对策略
阶段 | 时间窗口 | 核心特征 | 操作策略 |
布局期 | 2025.12-2026.1 | 政策落地、价格企稳 | 核心标的仓位提至 60%，卫星标的逐步建仓 |
修复期 | 2026.2-2026.4 | 数据验证、盈利回升 | 加仓卫星标的至 30%，兑现部分弹性仓位收益 |
兑现期 | 2026.5-2026.7 | 业绩释放、资金入场 | 仓位保持 90%，设置 30% 止盈线 |
调整期 | 2026.8-2026.9 | 估值分化、获利了结 | 减持卫星标的至 15%，核心标的长期持有 |
