四、操作指南：政策周期下的 “四步掘金法”
基于四维研判框架与实战经验，吴老师总结出新质生产力概念股的布局指南，实现 “政策解读 - 标的筛选 - 动态跟踪 - 红利兑现” 的全周期管理。
第一步：事前筛选（2026 年 1 月底前）—— 锁定政策核心标的
清单生成：通过四维指标筛选出 4-6 只标的，建立 “核心池”（北方华创、长电科技）、“卫星池”（全志科技、科德数控）与 “观察池”（南大光电、中科曙光）；
政策穿透：研读《“十五五” 新质生产力发展规划》《人工智能 + 行动实施方案》等文件，标记 “多次提及”“明确补贴”“量化目标关联” 的标的；
尽职调查：查询标的的政策补贴公告（交易所互动平台）、研发投入明细（年报附注）、政府订单合同（招投标网站），排除 “补贴占比低于 5%”“研发转化效率低于 2 亿元 / 亿元” 标的；
仓位预设：散户核心池标的不超过总资金 25%，私募不超过组合 40%，企业客户产业关联标的占比不低于 30%。
第二步：事中跟踪（2026 年 2-12 月）—— 动态捕捉政策与技术信号
三维监测：每月跟踪三类数据：政策端（专项债投放进度、补贴到账金额）、产业端（标的研发转化效率、订单交付率）、市场端（机构持仓变动、板块换手率）；
信号应对：若标的连续两个月研发转化效率低于 2.5 亿元 / 亿元，减持 40% 仓位；若政策文件新增支持领域，立即将观察池相关标的调入卫星池；
情绪管理：当板块换手率单日超 30%，且游资净买入占比超 70%，清仓沾边层标的，核心池保留 50% 仓位。
第三步：红利兑现（2027 年一季度后）—— 把握政策峰值与估值高点
离场信号：出现任一信号即启动离场：政策补贴增速降至 10% 以下、标的 PEG 突破 1.5、研发投入增速低于 20%；
分批撤退：先清仓观察池（100%），再减持卫星池（保留 30%），最后根据核心池标的 “政策依赖度” 决定：政策补贴占比低于 15% 的保留 40%，高于 30% 的仅保留 10%；
资金再配置：离场资金优先转向 “政策 + 消费” 共振标的，如 AI 消费电子、低碳家电等下游应用领域。
第四步：长期布局（2027 年后）—— 跟踪技术迭代与政策延续性
赛道切换：关注新质生产力二期政策导向，重点布局量子科技、生物制造等新兴领域；
标的更新：替换技术迭代滞后的标的，纳入掌握下一代核心技术的新龙头；
风险对冲：配置 5%-10% 的黄金 ETF，应对政策转向或技术封锁风险。
