减持周期股和高估值新能源成长股，将周期股仓位降至 20%，高估值新能源成长股仓位降至 10%，主要减持那些市盈率过高、业绩增速不达预期的个股。
增持医药和食品饮料行业，将医药股仓位从 10% 提升至 25%，食品饮料股仓位从 5% 提升至 15%，选择业绩稳定、估值合理的龙头股。
配置银行股，将银行股仓位从 5% 提升至 15%，选择市盈率低于 10 倍、股息率 4% 以上的银行龙头。调整后，组合在震荡市中的回撤幅度从 25% 降至 10%，收益稳定性明显提升。
震荡市转熊市的行业轮动与组合调整
震荡市转熊市时，市场风格从 “攻守平衡” 转向 “防御”，防御性行业的抗跌性进一步凸显，周期性行业和高估值行业则持续承压。
行业轮动特点
周期性行业（如房地产、建材）、高估值成长股（如部分科技股）持续下跌，跌幅较大；
必需消费品（如食品、日用品）、医药（尤其是创新药、医疗器械）表现相对抗跌；
公用事业（如电力、水务）因业绩稳定、股息率高，成为熊市中的 “避风港”。
组合调整策略
大幅减持周期性行业和高估值成长股：将周期性行业仓位从 30% 降至 10%，高估值成长股仓位从 20% 降至 5%，对于那些业绩恶化、估值过高的个股，直接清仓。
重点增持必需消费品和医药行业：将必需消费品行业仓位从 20% 提升至 35%，医药行业仓位从 20% 提升至 30%，选择那些需求刚性、业绩波动小的个股。
适度配置公用事业行业：将公用事业行业仓位从 5% 提升至 15%，选择股息率高、现金流稳定的龙头企业。
实操案例
2018 年震荡市转熊市时，一位散户的组合中房地产行业占比 25%，高估值科技股占比 20%。在我的指导下：
大幅减持房地产行业和高估值科技股，将房地产行业仓位降至 8%，高估值科技股仓位降至 3%，清仓了那些业绩亏损、资金持续流出的个股。
重点增持必需消费品和医药行业，将必需消费品行业仓位从 15% 提升至 35%，买入食品、日用品龙头股；将医药行业仓位从 15% 提升至 30%，买入创新药和医疗器械龙头股。
配置公用事业行业，将电力股仓位从 5% 提升至 15%，选择股息率 5% 以上的电力龙头。调整后，组合在熊市中的跌幅从 40% 降至 18%，抗跌效果显著。
熊市转震荡市的行业轮动与组合调整
熊市转震荡市时，市场风格从 “防御” 转向 “试探性进攻”，前期超跌的成长股和部分周期性行业开始出现反弹，防御性行业的涨幅相对放缓。
行业轮动特点
前期超跌的成长股（如半导体、新能源）率先反弹，涨幅居前；
