吴老师：打破认知偏差，让投资组合调整更理性
投资组合的动态调整，不仅考验操作技巧，更考验认知能力。很多散户在调整时屡屡出错，并非不懂方法，而是被自身的认知偏差所误导。你是否总觉得 “自己持有的股票更好”，不愿换股？是否因 “之前亏了，现在必须赚回来” 而固执持有？我是吴老师，一位在股海与认知偏差博弈的 “清醒者”。今天，我愿以同行者的身份，剖析投资组合调整中常见的认知偏差，帮你打破思维定式，让调整决策更理性。
懂认知的陷阱，做你的思维矫正者
认知偏差就像无形的枷锁，让散户在调整时做出非理性决策。曾在基金公司和操盘团队的经历，让我见过太多因认知偏差导致的调整失误：有的散户对自己买入的股票产生 “情感依赖”，明明基本面恶化还死守不放；有的散户因 “锚定效应”，总拿买入价作为决策依据，不愿在亏损时止损。
这些经历让我深刻认识到，纠正认知偏差是做好组合调整的前提。我毕业于浙江大学，1996 年入市以来，在运用擒牛大法交易法的过程中，总结出了一套识别和克服认知偏差的方法。这些方法能帮你看清自己的思维误区，用理性替代直觉，让每一次调整都基于客观分析，而非主观臆断。
常见认知偏差及对调整的影响
确认偏误：只听 “想听的话”，忽视风险信号
有位散户持有某只新能源股，坚信其会大涨。他只关注看好该股票的分析文章，对公司业绩不及预期、资金持续流出等负面信号视而不见。在组合调整时，完全无视这些风险，不仅不减持，反而加仓，最终该股暴跌 40%，组合收益大幅缩水。
影响：确认偏误会让你过滤掉负面信息，对危险信号视而不见，在该调整时选择不调整，错失止损或止盈机会。
损失厌恶：亏了舍不得卖，赚了急于抛
某散户的组合中，一只股票亏损 20%，另一只股票盈利 20%。在调整时，他为了 “避免确定的损失”，卖掉了盈利的股票，留下了亏损的股票。结果亏损的股票继续下跌 30%，而卖掉的股票又上涨了 40%，组合收益因此大幅受损。
影响：损失厌恶会让你在调整时 “追涨杀跌”，对亏损股过度容忍，对盈利股过度敏感，导致组合中留下的多是劣质标的，优质标的早早被卖出。
锚定效应：被初始价格绑架，忽视当前价值
2023 年，一位散户以 50 元买入某只科技股，之后股价跌至 30 元。在调整时，他总想着 “等回到 50 元再卖”，完全不考虑公司基本面已发生变化，当前合理估值仅 25 元。最终该股跌至 20 元，他才被迫止损，损失惨重。
影响：锚定效应会让你把买入价、最高价等无关因素作为调整依据，忽视股票当前的价值和趋势，导致调整时机严重滞后。
