7 月 31 日的 A 股市场，在看似平淡的震荡中藏着惊人的能量。沪指围绕 3600 点窄幅波动，单日振幅不足 1%，但深市成交额却逆势放大至 1.2 万亿元，创下年内次高。当市场目光聚焦于指数涨跌时，资金正在进行一场悄无声息的大调仓 —— 从前期热门的新能源赛道悄然转向低估值周期股，从大盘蓝筹向细分领域隐形冠军倾斜。这些细微的变化都在预示，8 月首个交易日（8 月 1 日）很可能迎来一场风格切换引发的大涨行情。
一、收官日资金异动的三大密码
密码一：板块轮动呈现 "逆时针" 特征
今日市场板块轮动轨迹与近三个月形成鲜明反差。早盘率先发力的是沉寂已久的煤炭板块，平煤股份（601666）领涨，带动板块上涨 2.3%；午后则轮到钢铁板块接力，鞍钢股份（000898）放量上涨 4.5%。这种从能源到材料的轮动路径，符合经典的 "经济复苏周期逆时针模型"。历史数据显示，当这种轮动模式出现时，往往标志着市场从防御转向进攻，后续一个月周期股平均涨幅可达 8% 以上。
密码二：北向资金 "逆向操作" 痕迹明显
在沪指波动幅度不足 1% 的背景下，北向资金却上演了 "高抛低吸" 的精准操作。早盘在指数小幅冲高时，北向资金净卖出 52 亿元；而在午后指数回落至 3600 点下方时，突然反手净买入 68 亿元，单日净买入 16 亿元。这种操作模式与 6 月下旬形成鲜明对比，当时北向资金更倾向于 "追涨杀跌"。这种转变意味着外资对当前市场估值的认可，开始主动布局低吸机会。
密码三：中小盘股换手率突破临界点
今日中证 500 指数换手率达到 2.8%，突破了近半年来 2.5% 的中枢水平，而沪深 300 指数换手率仅为 0.8%，二者差值扩大至 2 个百分点。这一信号在 2020 年 7 月、2021 年 10 月曾两次出现，随后均引发中小盘股的阶段性行情。更值得注意的是，今日换手率超过 10% 的个股中，有 72% 是市值 50-100 亿的中盘股，显示资金正在从头部公司向腰部企业扩散。
二、8 月行情启动的三大催化剂
中报业绩 "预增潮" 进入高峰期
截至 7 月 31 日，已有 2137 家 A 股公司披露中报预告，其中预增比例达到 58%，远超一季度的 42%。更关键的是，预增公司的行业分布呈现新特征：机械设备、基础化工、有色金属等周期板块预增比例均超过 65%，而前期热门的电力设备板块预增比例降至 52%。这种业绩预期的变化，正在引导资金重新评估各板块的估值水平，为周期股的崛起提供了基本面支撑。
