宏观经济环境对基金市场有着重要的影响。吴老师会密切关注宏观经济数据和政策变化，以此来判断市场的走势和投资机会。他会关注国内生产总值（GDP）增长率、通货膨胀率、利率水平、货币政策、财政政策等宏观经济指标。
例如，当 GDP 增长率稳定增长、通货膨胀率温和上升、利率处于较低水平且货币政策较为宽松时，通常有利于股票市场的表现，此时他会增加股票型基金的配置比例；而当经济增长放缓、通货膨胀率较高、利率上升且货币政策收紧时，债券市场可能相对更具吸引力，他会适当增加债券型基金的投资。同时，宏观经济政策的变化也会对不同行业产生影响。例如，政府加大对新能源、科技创新等领域的支持力度，会推动相关行业的发展，他会关注投资于这些领域的基金产品，以捕捉行业发展带来的投资机会。
### （二）行业分析
除了宏观经济分析，吴老师也非常重视行业分析。他认为不同行业在不同的经济周期和市场环境下表现差异较大，选择处于上升期或具有潜力的行业进行投资，能够提高基金投资的成功率。
他会对各个行业的发展趋势、竞争格局、政策环境等进行深入研究。例如，在当前数字化转型加速的背景下，科技行业（如人工智能、大数据、云计算等）具有广阔的发展前景；随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，医疗健康行业也迎来了长期的发展机遇；而新能源行业在全球应对气候变化的大趋势下，受到了各国政府的大力支持，发展势头迅猛。对于这些具有良好发展前景的行业，他会重点关注相关的行业主题基金或在这些行业配置比例较高的基金产品。
同时，他也会关注行业的估值水平。当一个行业的估值过高时，可能意味着市场对该行业的预期过于乐观，存在一定的泡沫风险，此时他会谨慎对待投资于该行业的基金；而当一个行业的估值处于历史低位时，可能是一个较好的投资机会，他会深入研究该行业的基本面情况，寻找具有投资价值的基金。例如，在 2020 年初，受疫情影响，医药行业的估值一度大幅提升，但吴老师通过深入分析发现，一些优质的医药基金虽然短期涨幅较大，但基于行业的长期发展趋势和公司的基本面，仍然具有投资价值。他建议投资者在适当调整仓位的基础上，长期持有这些基金，后来这些基金在疫情期间和疫情后的表现都非常出色，为投资者带来了丰厚的回报。
### （三）基金筛选方法
在对市场进行宏观和行业分析的基础上，吴老师会运用一些具体的筛选方法来选择基金。
1. 历史业绩筛选
他会查看基金的历史业绩，包括成立以来的年化收益率、同类基金排名等指标。但他并不单纯只看短期的业绩表现，而是更注重基金业绩的稳定性和持续性。一般来说，他会选择那些在过去 3 - 5 年甚至更长时间内，业绩表现优于同类平均水平且排名较为稳定的基金。例如，一只基金在过去五年中，每年的年化收益率都能在同类基金中排名前 30%，说明该基金具有较强的业绩稳定性和持续盈利能力，这样的基金更有可能在未来继续保持良好的表现。
