随着全球 AI 芯片功率的不断提升，机柜功率密度也日益增加，液冷技术已经成为数据中心未来发展的必然选择。东吴证券分析师王紫敬指出，随着海外 GB200、GB300 的出货量提升，国内 910C 即将大规模出货，冷板式液冷即将迎来放量。同时，英伟达下一代芯片 Rubin 有望采用浸没式液冷，国内大厂也开始试验浸没式液冷，浸没式液冷市场即将开启。在冷板式液冷领域，英维克、申菱环境、高澜股份表现突出；在浸没式液冷领域，八亿时空、润和材料、巨化股份、新宙邦等企业值得关注，它们在液冷技术的研发和应用方面处于行业前沿。
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除了上述提到的工业富联、麦格米特等企业外，在数据中心产业链中还有许多优质企业值得关注。
沪电股份在 PCB 业务方面表现出色。公司预计 2024 年实现营业收入 133.42 亿元，同比增长 49.26%；预计实现归母净利润 25.87 亿元，同比增长 71.05%；预计实现扣非后归母净利润 25.46 亿元，同比增长 80.80%。长城证券指出，受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对 PCB 的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，2024 年公司 PCB 业务实现营业收入约 128.39 亿元，同比增长约 49.78%。同时，随着公司 PCB 业务产品结构的进一步优化，公司 PCB 业务毛利率提升至约 35.85%，同比增加约 3.39%。随着公司不断推进产品研发，海外产能加速推进建设，未来业绩发展值得期待。
胜宏科技专注于 PCB 的研发、生产和销售，产品广泛应用于计算机、消费电子、汽车电子、通讯等领域。公司在高端 PCB 领域不断突破，技术实力雄厚，客户资源优质，有望在数据中心市场发展中获得更多机会。
深南电路是国内印制电路板行业的龙头企业，具备提供 “印制电路板、封装基板、电子装联” 一站式服务的能力。公司在数据中心领域与众多知名企业合作，产品质量和技术水平得到了市场的高度认可，在行业竞争中具有明显优势。
欧陆通在电源领域深耕多年，产品涵盖开关电源、适配器等。公司积极布局 AI 服务器电源市场，不断提升技术水平和产品性能，有望在 AI 服务器电源行业的快速发展中分得一杯羹。
科泰电源在备用电源领域具有丰富的经验和技术积累，产品广泛应用于数据中心、通信、金融等行业。随着数据中心对备用电源可靠性要求的不断提高，科泰电源有望凭借其优质的产品和服务，在市场中占据更大的份额。
