前言:做完十多年交易,历经无数市场磨难,最终我开始重回轻松赚钱的轨道。
有很多人,毕生都在追求安全感,为了得到对未来的确定性,他们愿意做任何事情。而另一些人,则非常能容忍不确定性。他们对世界的复杂有深刻认识,善于接受不确定性,并且习惯在高度不确定的环境中作出决策。后一种人,更容易成为成功的政治家或企业家。
任正非把华为管理哲学的核心归结为“灰度理论”。马化腾也把腾讯的成功归因于“灰度哲学”。所谓“灰度”,是介于黑和白之间的一种状态。世间万物的发展、每个人的特质、每个团队的情况,都不是非黑即白的,其中有广阔的灰色空间。幼稚的人采用黑白二分法来看世界,就像小孩看电影总要分出好人和坏蛋一样。
大佬们不是不焦虑,而是接纳了不确定性
最近在研究张一鸣和王兴的成长经历时,我发现一个有趣的现象:他们都很善于应付不确定性,但是成长的过程又各有不同。今日头条创始人张一鸣是典型的技术宅男出身,特别冷静和理性,甚至被同学朋友称为“机器人”。他喜欢规律化和程序化的东西,不能忍受不确定性。
他很喜欢程序员这份工作,就是因为确定性:你输入代码,电脑帮你输出结果。只要没有bug,结果是完全可控可期的。
在《财经》记者小晚的采访中,张一鸣曾说:“我不喜欢不确定性,这与我程序员出身有关系,因为程序都是确定的,但事实上CEO是焦虑的最终承担者。”所以,从程序员转型当CEO之后,张一鸣曾经非常痛苦。因为CEO每天都要在不确定性中做决策。后来张一鸣认识到:“它反正是个概率分布,你就做最佳决策就行了。”正是这一认识,让张一鸣完成了从程序员到CEO的蜕变。如果不是学会了应对不确定性,张一鸣后来不可能做出今日头条。
美团创始人王兴,则更早认识到了这个问题。他对不确定性的容忍,似乎与生俱来。从一开始创业,他就无所畏惧,不断尝试新的东西,毫不害怕失败。他常常引用的一句话是“Only the dead have seen the end of war”,意为,只有死者才知道战争的结局。他极力推崇的一本书,是《有限和无限游戏》。有限游戏有一个明确的结局,而无限游戏,则没有谁输谁赢,可以一直玩下去——这就是他眼中的竞争。
看不到结局的游戏,对于普通人来说,可能没法忍受,但是王兴却乐此不疲。王兴对不确定性的接受度,可能和他的家庭情况有关。在一两岁的时候,王兴的父亲就成为当地有名的万元户,后来又发展为亿万富翁。王兴成长的过程中,从来都不用为钱发愁。
这种优越的家境,给了王兴底气。让他不管怎么创业失败,都毫无畏惧。因为家庭可以随时为他托底。这种条件是张一鸣和程维不具备的。
这给我们一个启示:尽量为孩子创造一个良好的环境,让他具有安全感,他未来对不确定性的容忍度,会比较高。但是这并不意味着普通家庭的孩子在这方面就不行。
张一鸣父亲是当地基层公务员,最多只能称得上小康家庭,他们曾经也拼命追求确定性,但是最终,他们都克服了自己内心的焦虑和恐惧,学会了与不确定性共舞。所以,接纳不确定性,克服焦虑和不安全感,是可以学会的。
不是不惑,而是大胆拥抱未来
任正非也是经历过痛苦的挣扎和无数次的碰壁,才明白了这个道理。
在《一江春水向东流》这篇文章中,任正非提到,他小时候最崇拜大力神和项羽,这种凭借个人力量可以掌控一切的个人英雄主义,成为他学习和效仿的对象。
直到后来碰得头破血流,他才明白团结就是力量这句话的内涵。他说:
“想起蹉跎了的岁月,才觉得,怎么会这么幼稚可笑,一点都不明白开放、妥协、灰度呢?”
到了四十多岁时,任正非“不是不惑,而是前程充满了不确定性。”
但他还是一头扎进了这个不确定的洪流之中。
创业三十多年来,尽管华为屡创奇迹,已经发展成为世界第一大通信企业和第二大手机企业,但任正非从来不觉得可以高枕无忧,他内心里总是充满忧患。
在云淡风轻的时候,他做出极限生存的假设,从操作系统、芯片等各方面,都为最坏的情况做出准备。
任正非说:“我们无法准确预测未来,但仍要大胆拥抱未来。面对潮起潮落,即使公司大幅度萎缩,我们不仅要淡定,也要矢志不移地继续推动组织朝向长期价值贡献的方向去改革。”
对灰度的深刻认识,让任正非在管理公司 时,采用了“灰度哲学”。
在一次名为“管理的灰度”的讲话中,任正非提出:
“(领导人的)水平就是合适的灰度。”
“一个清晰方向,是在混沌中产生的,是从灰色中脱颖而出,方向是随时间与空间而变的,它常常又会变得不清晰。并不是非白即黑、非此即彼。合理地掌握合适的灰度,是使各种影响发展的要素,在一段时间和谐,这种和谐的过程叫妥协,这种和谐的结果叫灰度。”
无独有偶,马化腾也专门做过一个《灰度法则的七个维度》的演讲。
他说:“在腾讯内部的产品开发和运营过程中,有一个词一直被反复提及,那就是:灰度。”
“互联网是一个开放交融、瞬息万变的大生态,企业作为互联网生态里面的物种,需要像自然界的生物一样,各个方面都具有与生态系统汇接、和谐、共生的特性。
从生态的角度观察思考,我把14年来腾讯的内在转变和经验得失总结为创造生物型组织的“灰度法则”,这个法则具体包括7个维度,分别是:
需求度、速度、灵活度、冗余度、开放协作度、创新度、进化度。”
实际上,腾讯的产品开发,一直都遵循着灰度原则。
灰度理念贯穿了从开始设计到最后产品上线的全过程。
灰度测试,也是所有互联网公司开发产品必不可少的一个步骤。
不确定性下的灰度,既是世界的本质,也是商业运作必须遵循的原则,同时还是企业管理和产品开发的方法。
计算赔率更重要的作用是判断买入成本,如果你看好的标的赔率不够——这是好公司非常可能出现的情况,那你就可以算一算,要跌到什么价格,赔率就合适了。
那么,股票投资的胜率又是如何确定的呢?
股票投资的赔率是结果的极限,因此可以被计算,但股票投资的胜率就太主观了。
某股票现价10元,1年后的股价可能性实在是太多,胜率就是描述股价在每一个价位上出现的概率,这显然是无法计算的。
更何况,投资者可以随时终止,就算一年后它是亏的,也不排除你中途在盈利的时候卖出,也就是说,你可以用策略去锁定胜率。所以这里的胜率是一个近似的概率,即一年后,盈利或超过大盘涨幅的概率。
这怎么判断呢?某一个股票投资一年后的胜率,是一个条件概率,它的标准表达是:如果我买过无数支这样的股票,它们中一年后上涨的情况占比是多少?
所以严格的说,没有办法计算该股票的概率,因为每一支股票都是独一无二的。但你可改变一下思路,股票是不一样的,但选股标准可以是一样的。
所以实际胜率是这样判断的:1、从过去赚钱的交易记录中,总结出一个胜率较高的选股标准和买入时点的标准,要求越具体越好;2、越符合这个标准的公司,越拥有较高的胜率,考虑到判断误差和偏差,就可以认为胜率为50%。
选股标准包括:1、固定的行业特征,比如高景气度行业,消费行业,周期行业等;2、公司发展阶段或市值特征;3、竞争格局、行业空间等其他约束条件,可以不用,但通常越具体越好;4、成长逻辑,比如产能投放,品类扩张,价格上涨,等等;5、增速要求;6、其他个人喜好的要求。
选择时机标准包括:1、经营拐点的位置,左侧或右侧;2、历史估值位置要求;3、财报、市场利空事件冲击等催化剂;4、其他个人喜好的要求
总之,把具体的胜率数据变成“符合某个胜率的标准”的是与否,符合某一个既定标准的,就可以认为是50%胜率。有了胜率(实际上是选股择时标准)和赔率,就按开头的方法计算,确定符合预期收益率标准的最低仓位了。
那么,是不是还有最大仓位要求呢?有的,那就是凯利公式。
很多散户在仓位控制上有下面两个不太好的习惯:习惯1、在胜率较高或赔率较高的投资上,持有超过50%的仓位;习惯2、分散持仓,每一笔持仓都很平均。
习惯2的问题很明显,通过前面分析的“收益率、期待值、仓位”三者的关系,可以看到,不同的机会应该给予不同的仓位,看准了,就要加大仓位干,看不准,但有想象力,才适合小仓位试。
“好公司,好价格”后面还要再加一个“好仓位”,否则,你的收益仍然会很平庸。但习惯1也符合前面的公式,理论上说,只要15%的期待值,就可以全仓一个股票。
但是,凯利公式告诉你,任何情况下,都不能全仓一个股票。
假如一家濒临退市的公司要重组,如果成功股价可以翻五倍,如果失败就退市一文不值,你得到内线消息,99%的概率会成功,你应该押多少本金呢?
显然在这样优越的条件下,你也不应该押上全部的本金,一旦你踩上1%的雷,就万劫不复了。
仓位和赔率胜率本身是有最优比例的,就是下面的凯利公式(针对股票的简化版):
具体的原理我就不介绍了,很多文章都有介绍,只说它的结论:如果一支股票未来一年是2:1的赔率,50%的胜率,你的平均仓位上限最佳比例是25%——之所以是上限,需要考虑到大部分人对赔率和胜率判断过于乐观。
如果前面计算出的合理仓位下限是33%,这笔投资机会就应该被暂时放弃,或者分批建仓,等跌到合理价格再加仓,让平均买入成本符合赔率和收益率要求。
所以低于2:1赔率的投资机会,很难同时满足预期收益率和凯利公式的要求,都应该被放弃。继续看凯利公式的结果:如果是3:1的赔率,那就是33%的仓位,如果是4:1的赔率,那就是37.5%。
一般而言,超过4:1的赔率,通常是博重组、重大创新、周期反转或困境反转,胜率就很难保证50%以上(除非有内幕消息),仓位也提不上去,所以绝大部分机会都不宜用4成以上的仓位。
根据凯利公式,在50%的胜率机会下,无论多么大的赔率,仓位都不能超过50%。
那么如果你认为胜率超过50%呢?由于个股的涨跌很大程度上取决于指数,而指数是预期之外的因素,所以再优秀的公司,年度以内都可以看成50%的胜率。
结论就是,最大仓位就是两成到四成仓位,并要求向上空间是向下空间的2倍以上。
买涨停股的注意事项:
(1)在极强的市场中,尤其是每日都有5只左右股票涨停的情况下,要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板,机率相对偏小一些。
(2)追涨停板--选有题材的新股,上市数日小幅整理,某一日忽然跳空高开并涨停的;其次是选股价长期在底部盘整,未大幅上涨涨停的;三选强势股上行一段时间后强势整理结束而涨停的。
(3)一定要涨停,未达到涨停时(差一分也不行)不要追,一旦发现主力有三位数以上的量向涨停板打进立即追进,动作要快.狠。
(4)要坚持这种操作风格,不可见异思迁,以免当市场无涨停时手痒介入其它股被套而失去出击的机会。
(5)盘中及时搜索涨幅排行榜,对接近涨停的股票翻看其现价格.前期走势及流通盘大小,以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达9%以上时应做好买进准备,以防主力大单封涨停而买不到。
(6)追进的股票当日所放出的成交量不可太大,一般为前一日的1-2倍为宜,可在当日开盘半小时之后简单算出。
(7)整个板块启动,要追先涨停的即领头羊,在大牛市或极强市场中更是如此,要追就追第一个涨停的。
卖出涨停股之道
抛出一只股票一定要记住要抛在它涨时,千万不要看见它跌时再想到去抛它,一般来说一只股票连拉三根中阳线后就是考虑短线抛出去的时候了。
(1)“楼梯股”的卖点
“楼梯股”的上升高度,一般是它第一次震仓后前期走势长度的一倍,也就是说震仓点正好是楼梯上升角度的中点处。同时需要密切注意成交量的变化,一旦出现连续(至少三个交易日以上)放量的情况,就要注意随时做好出局准备。
(2)涨停股的卖出时机
会看均线者,则当5日均线走平或转弯则可立即抛出股票,或者macd指标中红柱缩短或走平时则予以立即抛出。
不看技术指标,如果第二天30分钟左右又涨停的则大胆持有。如果不涨停,则上升一段时间后,股价平台调整数日时则予以立即抛出,也可第二天冲高抛出。
追进后的股票如果三日不涨,则予以抛出,以免延误战机或深度套牢。
一段行情低迷时期无涨停股,一旦强烈反弹或反转要追第一个涨停的,后市该股极可能就是领头羊,即使反弹也较其它个股力度大很多。
建议:我建议大家今后只炒这两种类型的股票就行了,按照以上操作风格进行操作获利一定很高。第一就是在弱市中发现'楼梯股',收藏起来做中线,一旦大势稳定,它就会向上爬。第二就是在大势好时,买涨停股,跟着庄家赚涨停,做短线。如果你对于涨停股感到吃不透或拿不准,那么空仓时间多一些,坚持等待抓7元以下股涨停的个股,一般都有50%至100%以上的涨幅,一年中只要抓住3只就够了。
另外我们希望你中短线结合炒股,中线持股时间为2--5个月,短线持股时间为3--7天,中短线的资金比例最好为6:4(即中线股占有资金60%,短线股占有资金40%)。
炒股其实就是这么简单。以上方法虽然简单但它神奇的囊括了股票的能、价、量、时四大要素,蕴涵了无限的道理,切入的都是主升浪,是千寻难觅的奇招!
第一、首先是客观地判断当前大势强弱,若每日开盘10分钟内没有股票涨幅超过5%,绝对不要买入任何股票。我通常以10日均线为参考,大盘最低限度也必须在10日均线之上得到过2次明显支撑,两市个股涨幅4%以上的有30个以上。否则均算弱市。这时,不得介入;强市中,只介入量比、成交金额在前20位的股票。
第二、对买点的把握:(1)连续K线都为阴线下跌,最后一根阴线时,收盘5-10分钟内每分钟带1000手以上成交量,价格涨跌不论;(2)强势股回调不破10日均线;(3)超跌的明显超卖,不和其股价成正比。
第三、超买的把握(卖点):在放量大涨后的若干天内,一般还要计算庄家出货数量,很复杂。散户可以只参照技术指标,超买就跑少赚好过不赚。
第四、关于超强势股:若投入的资金量大,而庄家居然没有发现你,还在拉升,就是大黑马。
第五、关于止损:短线利润主要靠在冲高时卖出取得。若在高位未能及时卖出,则应综合研判,不要在第2条所分析出来的位置附近斩仓;明显破位,坚决清仓,宁愿不赚。
第六、关于资金投入:上涨过程中买入股票,可以每次满仓一个股票操作。但有跌幅6%以上股票出现时,要管住自己,不再入场。即使短线进出,也最多只能动用40%的资金。不要用“套牢就做中长线”这类话来骗自己。
第七、宁愿割肉,不做中长线。买个教训比买一大筐烂股票要好得多。
第八、重视传闻:一般的传闻都有一定发源。我做过统计,今年来,国内网络中流传的传闻,后来80%以上在报刊登录了。当然,有些是明显的胡扯,只要看该股图形就可看出来。
第九、图形不美的不介入,不买空头排列的股票,不买底部股票,因为该类个股的庄家操盘者上中学时美术不及格(玩笑)。
第十、不向任何人泄露你购买该股票的数量和原因。做股票最紧要的一条:保密。
虽然我们都知道要做好某件事情,都是需要一个学习的过程,往往这个过程也是非常痛苦的。有人半路下车,有人在经受不了挫折之后,开始全盘否定了最初的观念,也有人坚持到了最后,实现初心。
其实不管是那种选择,都没有错,每个人的接受能力罢了。
一、初识,它占据了我的整颗心。
说得不过分,如同初恋一般,我初接触了股票,爱上它,开始变得如痴如醉。刚爱上一个事物的时候,是一个人的美好时光。这个时候,对知识如饥似渴,疯狂的学习。每个人心底都是有求知欲的,并且会很享受这个过程。因为我们最容易在刚开始的时候,就去幻想最美好的结果,特别是在一个很好的精神状态下。随之而来的是我的知识面大增,国内局势、国际形势、政经环境、美联储、等等。
都开始进入到我的日常生活。我觉得很开心,比我身边的人多了更多的知识,时不时会在朋友圈发个行情分析显摆显摆。可是,人生好景不常有。就像爱情的新鲜度,不会超过18个月一样。度过了最初的两三年交易生涯,基本摸清了这个市场的来龙去脉,积累了一些交易经验,我开始进入交易高原期。
二、遭遇瓶颈,却并不言弃。
用多年的时间,才可能摸清这个市场的脉搏,积累交易技术、理念、资金管理,以及大量的实盘经验。这个阶段,我发现我的交易再也很难有突破,业绩时好时坏,有时候会经历一些单子的闪崩。我会让自己不断反省,有时候也会因为抓住一个大波浪而高兴。这些漫长的时光里,我多次会以为自己经验已经相当丰富,交易系统成熟完善。这个阶段,我不会排斥用中型和重型仓位来做。我知道这不是最好的资金管理办法,但是我会安慰自己,也算经历过了一些大风大浪。算不上成功,但也不算失败。一切都还在坚持,我把这定义为:苦难的长征。交易者,总是要有苦行僧的灵魂感召的!
三、交易者的宿命里免不崩溃和抉择。
坚持了很多年,我以为自己要开始飞了。看起来万事俱备只欠东风。经验,技术,知识,阅历,前面那么多年的修炼,让我觉得大干一场的时候终于到了!于是开始调集大批量的资金,人生在此一战!交易的诱惑和人性的贪婪,不是以线性倍数在放大,而是以指数级别在放大!大资金的闪失,往往只出现在3%的概率里。我知道要很小心去操作,告诫自己纪律和仓位都要严格控制。
可是,一次致命的贪婪,就让前面所有的努力付之东流。没有领略人生极致的苦,我也没有能力去控制深处的欲念。万念俱灰,对一切都提不起兴趣,后悔进入市场,后悔接触金融。这个时候,我无比怀念当年初遇股票时候的美好。现在面临两个最重大的抉择,是继续坚持,还是退出市场。这里面,少数幸运者等到了彻底开悟的那一天。彻底开悟了,也就再次焕发交易青春。
四、心的重生,难以再对交易存在任何情绪。
人生三重境界,看山是山,看山不是山,看山还是山。做完十多年交易,历经无数市场磨难,最终我开始重回轻松赚钱的轨道,无外乎这么几点:轻仓,顺势,学会休息。山还是那年我刚入股票市场的山,人却是顿悟后的人,方法还是那些最淳朴的方法。你不把股票交易太当回事,这就对了。我的欲望已经在无欲中提升到一个新的高度,精神的升华推动了自律,灵魂的洗礼涤荡了欲望。成功的交易,我是领悟了,顺势交易乃第一要素,做好资金管理乃核心。
最后,轻易不要出手,耐心等待真正的高胜率机会出现。减少交易机会,增加成功概率!
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