16、保本
炒股是用钱赚钱的行业。一旦你的本金没有了，你就失业了。无论你明天见到多么好的机会，手头没有本金，你只能干着急。几乎所有的行家，他们的炒股的建议便是尽量保住你的本金。而做到保本的办法只有两个：一，快速止损；二，别一次下注太多。
炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难。这是人性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话，对你的自信心会有极大的打击。你如果有一定的炒股经历，必然同时拥有赚钱和亏钱的经验。赚钱时你有什么感觉？通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些，下次碰到“应该会赚大钱”的机会，你自然就会下大注。这是极其危险的。在炒股这一行，没有什么是百分之百的。如果第一手进货太多，一旦股票下跌，噩梦就开始了。每天下跌，你希望这是最后一天；有时小小的反弹，你就把它看成大起的前兆；很快这只股票可能跌得更低，你的心又往下觉。你失去理性判断的能力。人性共通，我算是这些经历的过来人，其痛深切。
具体的做法就是分层下注。你如果预备买1000股某只股票，第一手别买1000股，先买200股试试，看看股票的运动是否符合你的预想，然后再决定下一步怎么做。如果不对，尽速止损。如果一切正常，再进400股，结果又理想的话，买足1000股。
由于股票的运动没有规定，你不入场就不可能赚钱，而入场就有可能亏钱，所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事。索罗斯主尖他的自传中提到他对应承担多大风险最感头痛。解决这个问题并无任何捷径，只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力，不要超出这个界限。
然而什么是你对风险的承受力呢？最简单的方法就是问自己睡的好吗？如果你对某只股票担忧到睡不着，表示你承担了太大的风险。卖掉一部分股票，直到你觉得自己睡得好为止。
把“保本”这个概念牢牢地记在心里，你在炒股时每次犯错，你的体会就会深一层，时间一久，你就知道该怎样做了。
17、股市获利的原理——要投资不要赌博
股票市场里既有基于情绪和感觉的赌博者，也有基于成熟投资系统的理性投资者，持续参与的结果，长期下来必然受到大数定律的约束，赌博者无法实现令人满意的资本收益。理性投资行为则可以通过建立一个基于预期收益折现公式的预测系统，提高预测系统的准确程度，把发生本金损失的概率控制在一个相对低的水平上，在足够长的时间周期，就可以确保期望回报大于投资成本，使投资人获得一个满意的收益率。
通俗的说我们的工作是：寻找一份产业，预计未来几年前途非常明朗，回报可观，并且这份产业的售价足够便宜，可以达到我们对投资回报率的要求。这当中最重要的是，我们对这份产业未来回报的“预测”，必须有十足的把握。实际上，我们绝大多数工作都是围绕着这十足的把握而展开的。如果没有足够的证据能保证我们的“预测”一定会实现，我们就不能根据它来投资。
