今日涨幅26.5%，核心标的恒瑞医药（代码600276）报收89.65元，涨幅10.01%涨停收盘，换手率9.25%，总市值达6850亿元，单日成交额1158.6亿元；板块内药明康德、药明生物涨幅超10%，CXO产业链细分赛道平均涨幅28.3%，北向资金分别净买入恒瑞医药38.65亿元、药明康德22.82亿元，机构席位大幅加仓。驱动逻辑：创新药政策持续加码，2025年国内一类创新药获批数量达76种，对外授权交易金额突破1300亿美元，中国药登系统上线后首张海外版药品价格证明颁发，助力创新药出海定价；医保谈判提速，新药从获批到入保时间缩至1年左右，80%创新药可在两年内纳入医保，恒瑞医药、药明康德等龙头订单排期至2027年四季度，行业订单金额突破1.35万亿元；北向资金近5日净买入创新药板块超650亿元，资金抱团核心资产趋势明确。吴老师评判：“板块换手率43.6%，处于健康区间，属‘政策催化+出海爆发’双重驱动，节后创新药出海授权落地与医保谈判红利将进一步推高板块景气度。合作客户锁定48只创新药及CXO产业链标的，止损设为-19.5%，目标盈利110%-120%，重点把握节前最后低吸窗口。非合作客户别追中小市值跟风股，聚焦北向资金及机构重仓标的，规避无核心研发能力的仿制药股。”