私募基金老吴：新能源+AI双轮驱动，储能锂电迎超预期机遇，合作方式全解析

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 1046 次浏览 | 分享到:

锂电板块的需求则呈现“传统领域稳健增长+新兴领域突破”的格局。传统领域方面，新能源汽车行业仍保持高增长态势，2026年全球新能源汽车销量预计同比增长25%以上，叠加单车带电量的持续提升，将带动动力电池需求稳步增长；同时，商用车电动化进程加速，成为动力电池需求增长的新引擎。新兴领域方面，储能电池需求成为锂电板块的核心增长极，随着储能市场的快速扩张，储能电池在锂电总需求中的占比有望从2025年的20%提升至2026年的30%以上。此外，AI技术在新能源汽车中的应用（如自动驾驶、智能座舱）推动汽车智能化升级，带动车载锂电相关零部件需求增长，进一步打开锂电板块的成长天花板。

（二）供给端：产能扩张克制+产能利用率提升，供需紧平衡加剧

吴老师团队指出，2026年储能、锂电板块的供给端约束将成为推动板块超预期的核心变量之一。从锂电板块来看，2024-2025年行业经历了两年的去库存周期，头部企业盈利与现金流状况承压，产能扩张动力明显减弱，行业整体扩产计划较为克制。据五矿证券测算，2026年锂电产业供需紧平衡有望加剧，2025年三季度的旺季已出现供需紧平衡的首次测试，随着2026年需求的持续增长，行业将正式转入“主动补库”的繁荣期。当前，头部锂电企业稼动率已逐步打满，行业正从“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动锂电产品价格触底回升，产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”材料环节转移。

储能板块的供给端同样存在约束。储能系统集成领域虽然参与者较多，但具备核心技术、全产业链布局、项目经验丰富的头部企业数量有限，行业集中度持续提升。同时，储能核心零部件（如逆变器、电池管理系统）的产能扩张需要一定的周期，短期内难以满足快速增长的市场需求，将进一步加剧储能板块的供需紧平衡格局。此外，全球供应链的不确定性（如关键原材料进口受限、物流成本上升）也对储能、锂电板块的供给形成一定约束，为板块价格上涨提供了支撑。

（三）弹性来源一：涨价周期启动，产业链利润再分配

在供需紧平衡的背景下，2026年储能、锂电板块有望启动新一轮涨价周期，成为板块业绩超预期的核心弹性来源。从锂电板块来看，国金证券认为，2026年锂电产业库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期，基本面呈现2024年触底、2026年明显复苏的格局。随着行业供需错配重现，头部企业稼动率打满，锂电正极材料、电解液、隔膜等核心材料价格有望率先上涨，带动产业链利润向上游材料环节转移。吴老师团队预测，2026年锂电核心材料价格有望上涨20%-30%，具备资源优势、技术壁垒的上游材料企业将充分受益。

< 123 4 5…8 > 查看全文 »

上一篇：私募基金老吴：光伏产业链“反内......

下一篇：私募基金老吴：2026年1月十......