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具身智能浪潮来袭：人形机器人产业迎新拐点，受益标的与老吴投资合作方式全解析

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-28 | 50 次浏览 | 分享到:
老吴指出：“人形机器人标委会的成立，将从三个维度推动产业升级：一是降低研发成本，统一的标准将实现核心零部件的通用化、模块化，缩短研发周期，提升产业协同效率；二是加速商业化落地，标准化的产品更易获得下游应用场景的认可，推动人形机器人在工业制造、物流仓储、养老护理、公共服务等领域的规模化应用；三是提升行业壁垒，标准的制定将规范市场竞争秩序，具备核心技术与标准制定话语权的企业将占据竞争优势，行业集中度有望进一步提升。”据行业预测，随着相关标准的逐步落地，国内人形机器人产业研发成本将降低30%以上，商业化落地进程将提速2-3年。

（二）优必选16亿收购锋龙股份：龙头加速产业链垂直整合

在标委会成立的同时，人形机器人整机龙头优必选宣布斥资16亿元收购锋龙股份，引发行业广泛关注。锋龙股份作为国内领先的精密零部件制造商，核心产品包括伺服电机精密部件、齿轮箱组件等，恰好是人形机器人的核心核心零部件。此次收购并非简单的资本运作，而是优必选强化核心部件自主可控、加速商业化进程的战略布局。
从产业链结构来看，人形机器人的核心零部件包括伺服电机、减速器、控制器、传感器等，其中伺服电机与减速器的成本占比超过40%，且技术壁垒极高，长期以来依赖进口。优必选虽然在整机设计与算法领域具有优势，但核心零部件的对外依赖度较高，制约了其产品的成本控制与规模化生产。锋龙股份在伺服电机精密部件领域拥有多年的技术积累与稳定的产能，收购完成后，优必选将实现核心零部件的自主供应，大幅降低生产成本。
老吴团队深入分析道：“优必选的收购行为具有强烈的行业示范意义，标志着人形机器人行业已从‘单一技术突破’进入‘产业链协同整合’的新阶段。一方面，通过垂直整合，优必选能够实现从核心零部件到整机制造的全链条管控，提升产品的稳定性与性价比，增强在商业化竞争中的优势；另一方面，龙头企业的产业链整合动作将带动上下游企业的协同发展，加速整个产业的成熟。从投资角度来看，此次收购不仅利好优必选与锋龙股份本身，更将为整个核心零部件赛道带来估值重估的机遇。”

二、产业链受益标的梳理：从核心部件到下游应用的全链条覆盖

结合人形机器人标委会成立与优必选收购事件的行业影响，私募基金老吴团队从“核心零部件”“整机制造”“下游应用”“产业配套”四大维度，梳理出人形机器人产业链的核心受益标的。这些标的要么直接受益于标准化带来的规模化红利，要么凭借核心技术优势成为产业链核心环节的不可或缺者，将充分享受具身智能浪潮下的产业发展红利。
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