私募基金老吴解读：主力500亿ETF狂买背后的板块机遇，军工芯片甩卖真相及股票投资合作方案

“如果说供给端是基础，那么需求端的质变则是小金属板块被主力疯狂追捧的核心驱动力。” 老吴指出，现在的小金属早已不是依附房地产的旧周期品，而是新能源、AI、高端制造等三大高成长赛道的“刚需命脉”，需求结构的质变让其盈利不再“看天吃饭”，而是跟着高成长赛道同步增长。具体来看，在新能源赛道，新能源汽车永磁电机离不开稀土，光伏硅片切割用钨丝替代高碳钢丝，动力电池对钴、锂需求持续放量，三季度国内新能源汽车永磁电机装机量同比增35%；在AI+半导体赛道，钽是AI服务器电容核心材料，高纯钼靶材支撑芯片制造，锗是砷化镓芯片衬底，2025年全球半导体用锗需求同比涨30%；在高端制造+军工领域，航空航天、国防军工对钨、钼、锑需求稳增，地缘局势升温进一步放大了锑的战略价值。