私募基金老吴解读：2026年资产排序前瞻（A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油）及股票投资合作路径

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-28 | 15 次浏览 | 分享到:

综合来看，2026年全球资本市场的核心逻辑已清晰显现：流动性边际宽松为风险资产提供估值支撑，经济温和修复为企业盈利提供增长动能，政策导向与供需格局则进一步分化各类资产表现。老吴总结：“基于这三大核心维度的综合研判，我们得出‘A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油’的资产排序，这一排序既明确了2026年的核心投资方向，也为投资者的资产配置提供了清晰的参考框架。”

接下来，我们将逐一拆解各品类资产的具体表现逻辑与投资要点，帮助投资者更精准地把握2026年的投资机遇。

二、分品类资产解读：2026年投资机遇与风险提示

老吴结合自身大类资产配置实战经验，对“A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油”这一排序中的各品类资产，进行了详细的解读，明确了每类资产的上涨逻辑、潜在风险与投资要点，为投资者的具体操作提供精准指引。

（一）权益类资产：A股＞美股，核心收益来源

老吴将A股排在2026年资产排序的首位，核心逻辑是“政策红利+盈利改善+估值修复”的三重共振。从政策层面来看，2026年是国内“十五五”规划的开局之年，政策加码确定性强，重点支持的资源/传统制造产业提质升级、中企出海与全球化、AI商业化应用等领域，将成为A股的核心主线；从盈利层面来看，随着内需政策逐步落地生效，内需相关品种的ROE有望企稳回升，海外营收占比超20%的品种ROE大概率延续上升趋势，2026年A股上市公司全年净利润增速预计达4.8%；从估值层面来看，A股目前仍处于历史估值中低位，以险资、“固收+”产品、私募为代表的绝对收益型资金将成为主要增量资金，推动市场呈现“低波慢牛”行情，预计万得全A全年涨幅5%-10%，若政策刺激超预期，估值或额外扩张10%左右。

投资要点方面，老吴建议关注三大线索：一是资源/传统制造产业提质升级相关板块，如高端装备、新材料等；二是中企出海与全球化受益板块，如家电、汽车零部件、跨境电商等；三是AI进一步拓宽商业化应用的相关板块，如AI算力、AI应用场景落地等。同时，内需敞口品种虽景气度不如外需品种，但一旦出现超预期修复，估值弹性较大，也可重点关注。

美股排在第二位，核心支撑是“货币政策宽松+企业盈利增长”，但估值扩张空间有限。2026年美联储降息与财政扩张的“双宽松”政策，将支撑美股基本面延续增长动能，预计标普500、纳指100和MAG 8的净利润增速分别提升至15.6%、20.0%和24.5%；流动性层面，降息和减税预计将推动上市公司回购加码，余额高达7.7万亿美元的货基也将成为美股重要的增量资金来源。不过，当前美股主要指数估值已处于历史较高分位数，2026年估值继续扩张的概率较小，大概率呈现逐步向上的行情。投资要点方面，建议关注科技、钢铝铜等资源品以及能源基础设施（特别是核电）、军工、互联网诊断等板块。

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