私募基金老吴解读：股票市场会“均值回归”吗？把握规律的投资策略与合作路径

为帮助投资者更好地理解均值回归策略的应用，老吴分享了一个实战案例：2022年末，某消费龙头股因疫情影响，业绩短期下滑，股价持续回调，PE-TTM降至25倍，处于自身历史15%分位（极端低估），且显著低于行业均值（35倍）。通过分析，该企业的核心竞争力（品牌壁垒、渠道优势）未发生变化，现金流健康，疫情缓解后业绩具备修复潜力，属于典型的“情绪性低估”。基于均值回归逻辑，老吴团队在2022年末至2023年初分3批建仓，持仓期间跟踪企业业绩修复进度和估值变化。2023年下半年，随着疫情缓解、消费复苏，该企业业绩回升，估值逐步回归至38倍（合理区间），团队选择分批止盈，最终获得约50%的投资收益。这一案例充分证明，通过精准判断估值偏离、把握回归周期、筛选优质标的，均值回归策略能够实现稳健的投资回报。