私募基金老吴解读：中国股市未来大有希望，A股将破2015年高点，日成交额剑指2.5-3万亿元

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-28 | 25 次浏览 | 分享到:

私募基金老吴解读：中国股市未来大有希望，A股将破2015年高点，日成交额剑指2.5-3万亿元

2025年年末，全球资本市场格局重塑，中国A股市场在经历多轮调整与蓄势后，正迎来新一轮发展的关键窗口期。作为深耕资本市场投融资领域十余年的私募基金从业者，老吴（吴老师）基于对经济周期、政策导向、市场流动性及估值体系的深度研判，明确提出：“中国股市未来大有希望，A股必将突破2015年历史高点，市场日成交额最起码达到2.5万亿元，甚至有望冲击3万亿元。”这一判断并非主观臆断，而是建立在经济基本面改善、全球流动性红利、产业升级驱动及市场生态优化的多重支撑之上。当前，越来越多投资者开始关注A股的长期投资价值，纷纷咨询老吴的股票投资合作方式。本文将深度拆解老吴判断的核心逻辑，厘清A股未来上涨的核心驱动力，并详细介绍合规、专业的股票投资合作方案，助力投资者把握新一轮市场机遇。

一、核心逻辑拆解：A股突破2015年高点的四大支撑力

2015年A股上证指数创下5178点的历史高点，此后市场经历了漫长的调整与修复。如今，老吴判断A股将突破这一高点，核心源于四大核心支撑力的共振。这四大支撑力分别是：经济周期的主动向上共振、全球流动性红利的持续注入、产业升级带来的盈利增长引擎，以及市场估值的深度修复空间。这四大因素相互作用、彼此强化，共同构筑了A股长期上涨的坚实基础。

从市场历史规律来看，A股每一轮大级别行情的启动，均离不开经济基本面的支撑。当前，中国经济正处于多周期共振向上的关键阶段：库存周期已迈入主动补库存阶段，PPI指数8月份同比向上跳升，环比连续3个月转正，标志着经济活力持续恢复，企业生产意愿不断增强；设备投资周期（朱格拉周期）有望在2026年确认向上，历史规律显示，库存周期反转后6-12个月，设备投资周期必然跟随反转，这将进一步拉动投资增长，提升企业盈利水平；房地产周期虽仍处于调整尾部，但经过连续52个月的下跌，市场出清已较为充分，房屋新开工面积已萎缩至2004年水平，2026年有望迎来拐点向上，从拖累经济增长的负项转变为正增长项。多周期的向上共振，为A股突破历史高点提供了最核心的经济基础。

与此同时，市场流动性的宽松环境也为A股上涨提供了充足的“弹药”。高层经济会议明确货币政策继续维持宽松基调，要求以促进经济增长和物价回升为目标确定货币增速，着力改变通缩预期、提振社会信心。尤其是房贷1%贴息政策的出台，将显著激活房地产市场需求，带动上下游产业复苏。历史统计显示，房贷利率每下降1%，会刺激房贷增长15%左右，当前50万亿的房贷存量若增加15%，将带来7.5万亿的资金增量，其效果不亚于两次降准。此外，居民储蓄搬家的潜力巨大，2025年前三个季度中国居民储蓄存量达160万亿，增量12万亿，只要有10%的储蓄资金迁移至股市，就将形成万亿级的增量资金，为市场成交额突破2.5万亿元提供坚实支撑。

（一）全球流动性红利：美元降息周期下的资本回流

除了国内流动性宽松，全球流动性红利的注入将成为A股上涨的重要助推力。当前，全球市场普遍预期美联储将开启新一轮降息周期，历史规律表明，在美联储降息周期中，股市通常延续上涨态势，1980年以来6次降息周期中，标普500平均上涨12%。更重要的是，美元降息将引发全球资金的再平衡，美元走弱背景下，全球资本将积极寻找估值洼地，而人民币资产无疑是核心配置方向。

从估值水平来看，人民币资产正处于深度折价状态，具备极强的吸引力。彭博2025年12月数据显示，MSCI中国指数PE仅9.8倍，较MSCI印度的22.5倍、标普500的21.3倍折价超50%。与此同时，中国经济的韧性不断凸显，2025年前11个月中国贸易顺差首次突破万亿美元，海外投资者逐渐认识到中国“科技+制造”大国的叙事逻辑。随着2026年中国经济周期反转与企业盈利改善，外资将从“低配”转向“标配”甚至超配人民币资产，形成“经济改善→资本回流”的正向循环，为A股带来持续的增量资金，进一步助推市场突破历史高点。

（二）产业升级驱动：盈利增长的核心引擎

如果说流动性是市场上涨的“催化剂”，那么产业升级带来的企业盈利增长就是市场长期上涨的“压舱石”。当前，中国正处于产业升级的关键阶段，AI、新能源、高端制造、生物医药等战略性新兴产业快速发展，成为推动经济增长与企业盈利改善的核心引擎。与2015年市场主要依靠资金炒作不同，当前A股的上涨将更多依托企业盈利的实质性增长，这种盈利驱动的行情更具持续性与稳定性。

从企业盈利预期来看，2026年A股企业盈利能力将加速修复。历史规律显示，A股在被动补库存阶段盈利增速平均会提升6.5个百分点，市场往往迎来估值与盈利双升。随着PPI指数的回升，上游周期行业盈利将率先改善；中游制造业在产业升级的推动下，技术优势不断凸显，盈利水平持续提升；下游消费行业则受益于经济复苏与居民收入增长，需求逐步回暖。尤其是在AI领域，中美差距不断缩小，国内相关企业在算法、算力等核心环节持续突破，有望迎来盈利爆发期。企业盈利的全面改善，将为A股突破2015年历史高点提供最坚实的基本面支撑。

二、日成交额剑指2.5-3万亿元：资金与市场生态的双重保障

老吴判断A股日成交额将达到2.5万亿元甚至3万亿元，这一判断并非凭空猜测，而是基于资金供给的持续增加与市场生态的不断优化。回顾2015年市场高点时期，A股日成交额峰值曾达到1.3万亿元左右，而当前市场的资金供给能力、上市公司数量与质量、投资者结构都已发生根本性变化，2.5-3万亿元的日成交额具备充分的实现基础。

从资金供给端来看，多路资金将共同支撑市场成交额的提升。首先是居民储蓄资金的迁移，如前文所述，当前居民储蓄规模庞大，随着CPI回升至10年期国债收益率之上，实际存款利率将由正转负，储蓄资金向股市迁移的现象将大规模出现。2007年CPI达到4.8%，10年国债收益率3.6%，实际利率-1.2%，当年储蓄向股市迁移了32%。若2026年出现类似场景，仅居民储蓄迁移就能为市场带来海量增量资金。其次是机构资金的持续加仓，公募基金、保险资金、社保基金等长线资金规模不断扩大，截至2025年底，公募基金管理规模已突破30万亿元，保险资金运用余额超25万亿元，这些长线资金的持续入市将为市场提供稳定的资金支撑。此外，外资的持续流入也将进一步增加市场资金供给，形成多路资金合力的格局。

（一）市场生态优化：上市公司质量提升与交易机制完善

除了资金供给的增加，市场生态的不断优化也为成交额提升提供了重要保障。一方面，上市公司数量不断增加，质量持续提升。截至2025年底，A股上市公司数量已突破6000家，较2015年的2800余家增长超一倍，涵盖了金融、消费、科技、制造等各个领域，形成了多元化的市场结构。同时，退市制度不断完善，“优胜劣汰”的市场机制逐步形成，上市公司整体质量显著提升，吸引了更多资金参与交易。另一方面，交易机制不断完善，市场流动性持续改善。近年来，A股市场陆续推出了注册制、科创板做市商制度、北交所转板机制等一系列改革措施，显著提升了市场的流动性与交易活跃度。尤其是做市商制度的推广，有效降低了市场交易成本，提升了股票的成交效率，为成交额的提升奠定了制度基础。

从市场情绪来看，随着A股持续上涨与赚钱效应的显现，投资者参与热情将不断提升。当前，A股市场投资者数量已突破2.3亿户，较2015年的9000万户增长超1.5倍，投资者结构也从以散户为主逐步向机构与散户并重转变。赚钱效应将吸引更多增量投资者入市，进一步提升市场交易活跃度，推动日成交额向2.5-3万亿元迈进。老吴强调，市场成交额的提升与股价上涨是相辅相成的，成交额的放大将为股价上涨提供流动性支撑，而股价上涨带来的赚钱效应又将进一步提升成交额，形成正向循环。

（二）历史对比与未来展望：成交额提升的必然性

对比2015年市场高点，当前A股市场的体量、资金规模、投资者基础都已不可同日而语。2015年A股总市值约为70万亿元，而截至2025年底，A股总市值已突破150万亿元，增长超一倍；2015年公募基金管理规模约为8万亿元，当前已突破30万亿元，增长近三倍。市场体量的扩大与资金规模的增长，决定了未来市场高点的日成交额必然远超2015年。按照当前市场规模测算，要推动A股突破2015年历史高点，日成交额达到2.5-3万亿元是合理且必要的。随着市场的持续发展，这一目标的实现将是水到渠成之事。

三、投资机遇与风险提示：把握新一轮行情的核心方向

在A股即将迎来新一轮上涨行情的背景下，把握核心投资方向至关重要。老吴结合自身实战经验，为普通投资者梳理了三大核心投资方向，同时也提醒投资者警惕潜在风险，理性参与市场。三大核心投资方向分别是：产业升级主线、顺周期行业及高股息蓝筹股。

产业升级主线是未来A股上涨的核心驱动力，也是最具成长性的投资方向。具体可关注AI、新能源、高端制造、生物医药等领域的龙头企业。在AI领域，随着技术的持续突破与应用场景的不断拓展，算法、算力、数据等核心环节的企业将率先受益；在新能源领域，光伏、风电、新能源汽车等细分赛道的龙头企业具备较强的全球竞争力，盈利增长确定性高；在高端制造领域，工业母机、航空航天、半导体设备等领域的企业将受益于设备投资周期的向上反转，迎来盈利与估值的双重提升。

顺周期行业将受益于经济周期的向上共振，具备较强的盈利弹性。随着经济的持续复苏，上游资源品、中游制造业、下游消费行业的盈利都将逐步改善。上游资源品行业可关注煤炭、钢铁、有色金属等领域，受益于PPI的回升与需求的增加；中游制造业可关注机械、化工、建材等领域，受益于设备投资增长与房地产市场的复苏；下游消费行业可关注食品饮料、家电、医药生物等领域，受益于居民收入增长与消费需求的回暖。

在把握投资机遇的同时，投资者也需警惕三大风险：一是短期市场波动风险，尽管A股长期趋势向好，但短期内可能出现震荡调整，投资者需避免追涨杀跌；二是政策变化风险，宏观经济政策、行业监管政策的变化可能对市场产生短期冲击，投资者需密切关注政策动态；三是企业盈利不及预期风险，部分企业可能因行业竞争加剧、技术突破不及预期等因素导致盈利增长不及预期，投资者需精选优质企业。老吴提醒，投资者参与市场时，需结合自身风险承受能力，合理控制仓位，制定科学的投资策略，避免盲目跟风。

四、股票投资吴老师合作方式：合规为基，专业赋能A股投资布局

在解读完A股未来的发展前景、核心投资逻辑及机遇风险后，众多投资者咨询私募基金老吴（吴老师）的股票投资合作方式。作为具备丰富资本市场投融资实战经验的专业投资顾问，吴老师的合作始终以合规为前提，严格遵循《证券法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等监管要求，依托自身对宏观经济、行业趋势及个股基本面的深度研究，为投资者提供专业、个性化的股票投资咨询与资产配置服务。具体合作方式分为以下三类，投资者可根据自身资金规模、投资经验与风险承受能力选择：

（一）基础投资认知服务：搭建A股投资框架，规避入门误区

合作流程：投资者通过官方备案渠道提交服务申请后，由专业客服团队对接，完成C1-C5等级的风险测评，确保服务内容与投资者风险承受能力匹配。签订正式服务协议后，将获得专属学习资料包（图文教程、行业研究报告），并可参与每周2次的线上直播课程，课程内容包括A股市场运行逻辑解读、核心行业趋势分析等。此外，每月将收到1份A股投资全景分析报告，帮助投资者快速了解市场全貌，提升投资认知水平。

针对刚入市或投资经验不足的投资者，吴老师推出基础投资认知服务，核心目标是帮助投资者建立正确的A股投资认知框架，掌握宏观经济分析方法、行业研究逻辑与个股基本面分析技巧，规避常见的投资误区。服务内容涵盖：A股市场基础运行逻辑解读（资金面、政策面、基本面）、核心行业（AI、新能源、高端制造等）发展趋势分析、个股基本面分析方法（财务指标解读、盈利模式分析）、基础风险控制技巧（仓位管理、止盈止损设置）等。

（二）进阶策略服务：聚焦A股主线，精准把握投资机遇

针对有一定投资经验、希望聚焦A股核心主线（产业升级、顺周期等）、提升投资收益的投资者，吴老师推出进阶策略服务，核心目标是依托专业的产业研究与市场分析，为投资者提供精准的投资机会解读与个股策略建议。服务内容包括：A股市场行情跟踪与预判、核心行业深度剖析、优质个股筛选逻辑、个股买卖时机提示、A股资产配置优化建议等。

合作流程：投资者完成基础风险测评后，需补充提交过往投资经历、资产规模与投资目标等信息，由吴老师团队进行二次审核，确认符合服务适配要求后签订正式服务协议。服务形式以一对一专属顾问对接为主，每日推送早盘策略（A股热点预判、核心标的跟踪）与尾盘总结（当日市场复盘、次日操作建议）；对于A股领域的重大投资机会，如产业政策落地、行业景气度提升等，将通过官方备案渠道及时发布策略提示，并提供后续的跟踪服务，根据市场变化动态调整策略建议。需要特别说明的是，所有策略建议均基于客观的产业数据与市场逻辑，不承诺收益，严格遵循监管要求。

（三）专项定制服务：私募级资产配置，满足个性化A股投资需求

合作流程：投资者提交服务申请后，将由吴老师亲自对接，进行一对一深度沟通，全面了解投资者的资产状况、投资目标、风险承受底线等核心信息。随后，吴老师团队将结合市场行情与产业趋势，制定个性化的资产配置方案。服务形式包括线下深度访谈（每月1次）、一对一投资复盘（每季度1次），以及重大市场节点的专项策略会议。服务团队将全程跟踪投资组合的运行情况，根据宏观经济变化、产业政策调整与市场行情波动，及时优化资产配置方案，确保投资目标的实现。

针对资金规模较大（100万以上）、有个性化A股投资需求的高净值投资者（如企业主、资深投资人），吴老师推出专项定制服务，核心目标是结合投资者的资产状况、投资目标与风险承受底线，提供私募级的个性化资产配置方案。服务内容包括：个人整体资产配置规划（A股相关股票、基金等多资产组合）、核心行业深度调研服务、重仓个股风险排查与优化、A股投资组合对冲策略设计等。

五、合作核心须知：合规先行，风险共担

2. 风险提示义务：所有投资咨询服务均不承诺保底收益，过往的投资案例与业绩不代表未来表现。A股市场存在宏观经济波动、政策调整、市场情绪变化等多种不确定性风险，投资者需根据自身风险承受能力理性决策，独立承担投资风险。服务协议中已明确详细的风险提示条款，投资者需仔细阅读并确认理解后再签订协议。

1. 展业渠道合规：吴老师所有股票投资合作服务均通过官方备案渠道开展，包括合作机构官网、官方微信公众号/小程序等，未授权任何个人通过私人微信、朋友圈等非备案渠道提供服务。投资者需警惕非官方渠道的虚假宣传，避免上当受骗。

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