1. 浪潮信息（000977）：国内AI服务器龙头企业，是GOOGLE AI服务器的重要供应商之一，公司AI服务器产品可搭载GOOGLE TPU芯片，具备高算力、高稳定性等优势。随着GOOGLE Cloud战略扩容，公司AI服务器订单量持续增长，2025年三季度公司AI服务器销量同比增长82%，营收同比增长70%以上，业绩增长确定性强。
2. 沪电股份（002463）：国内PCB龙头企业，公司高端PCB产品可用于AI服务器及TPU芯片载体，已进入GOOGLE供应链体系。PCB作为电子设备的核心连接部件，需求将随AI服务器与TPU芯片产量同步增长，公司凭借高端PCB技术优势，有望获得更多订单，2025年以来公司高端PCB业务营收同比增长65%以上。
3. 中科曙光（603019）：国内算力设备龙头企业，公司与GOOGLE在AI算力领域存在合作，旗下AI服务器产品可适配TPU芯片，同时公司积极布局算力服务业务。随着TPU需求增长与AI算力需求爆发，公司AI服务器销量与算力服务收入同步增长，2025年三季度公司营收同比增长52%，业绩增长潜力显著。
吴老师强调：“GOOGLE TPU产业链的投资核心逻辑在于把握‘需求爆发→订单增长→业绩兑现’的传导路径，优先选择具备核心技术壁垒、进入GOOGLE核心供应链、业绩增长确定性强的标的。对于风险偏好较高的投资者，可重点布局上游芯片设计与中游先进制造环节，把握业绩增长弹性；对于风险偏好较低的投资者，可关注下游AI服务器与PCB等配套环节，享受行业增长的稳健红利。”
### 三、吴老师实战布局策略：把握高景气周期，构建稳健投资组合
基于对TPU需求增长趋势与GOOGLE产业链格局的深度研判，吴老师在“吴老师股票投资”中进一步给出具体的实战布局策略，核心思路是“聚焦核心受益环节、兼顾短期弹性与长期成长、严控投资风险”，通过精准配置与科学操作，把握科技产业链高景气行情的机遇。
#### （一）核心配置逻辑：“核心标的打底，弹性标的增强”
吴老师提出“核心标的打底，弹性标的增强”的配置框架，既保障组合的稳健性，又提升组合的收益弹性：
1. 核心标的配置（占比60%-70%）：重点配置下游AI服务器与中游封装测试环节的龙头标的，如浪潮信息、长电科技、沪电股份等。这些标的进入GOOGLE核心供应链，订单增长确定性强，业绩兑现度高，能够充分享受行业高景气红利，是组合的核心支撑。吴老师建议：“优先选择行业龙头企业，这类企业具备较强的供应链议价能力与抗风险能力，能够在行业竞争中持续占据优势地位，实现长期稳定增长。”
