#### （三）估值修复型消费复苏：跨年行情的“稳健压舱石”
估值修复型消费复苏是跨年行情的稳健配置主线，涵盖白酒、医药、免税等细分领域。当前消费板块估值处于历史合理偏低区间，随着国内经济复苏动能增强、消费场景持续修复，叠加年末春节消费旺季的临近，消费板块有望迎来估值修复行情，为组合提供稳定支撑。
1. 贵州茅台（600519）：国内白酒行业绝对龙头企业，受益于年末春节消费旺季的临近，公司产品动销状况持续改善，2025年四季度业绩预增超15%。同时，公司品牌力强劲，渠道库存合理，估值处于历史合理区间，是消费板块的核心配置标的，具备显著的稳健性优势。
2. 迈瑞医疗（300760）：国内医疗器械龙头企业，受医疗新基建推进与海外市场拓展影响，公司2025年四季度业绩预增超25%。同时，公司在监护仪、超声设备等核心产品领域具备全球竞争力，海外营收占比持续提升，估值修复空间显著。
3. 中国中免（601888）：国内免税行业龙头企业，受国内消费复苏与出境游恢复影响，公司2025年四季度营收同比增长超30%，业绩预增超35%。同时，公司积极拓展线上渠道与线下免税店布局，进一步提升了产品市场覆盖范围，估值修复潜力较大。
吴老师强调：“跨年至春季行情的布局逻辑，核心在于把握‘政策红利+景气提升+估值修复’的三重机遇，采用‘进攻+稳健’的组合配置策略。对于风险偏好较高的投资者，可重点布局政策赋能型科技成长与景气度提升型高端制造板块，把握趋势性上涨机会；对于风险偏好较低的投资者，可重点配置估值修复型消费复苏板块，确保组合的稳健性；对于多数投资者而言，可采用‘70%进攻+30%稳健’的仓位配置，兼顾收益与风险。”
### 四、吴老师实战策略规划：把握跨年布局窗口，构建稳健组合
基于“冬至阳生，春归有期”的市场判断，吴老师在A股策略周思考中进一步给出具体的实战策略规划，核心思路是“把握布局窗口、聚焦核心主线、严控投资风险、长期价值导向”，帮助投资者精准把握跨年至春季行情的机遇。
#### （一）布局节奏：把握“冬至至春节前”的黄金布局窗口
吴老师指出，当前至春节前是跨年行情的黄金布局窗口，这一阶段市场情绪逐步回暖、增量资金持续入场、政策红利持续释放，具备良好的布局环境。具体可分为两个阶段：第一阶段为冬至至年末，重点布局业绩预增明确、估值低位的标的，把握机构资金跨年配置带来的机会；第二阶段为年初至春节前，重点布局春节消费旺季受益、政策催化明确的标的，把握春季行情的启动机会。吴老师建议：“投资者可采用分批建仓的策略，避免一次性满仓入场，当前可先配置30%-40%仓位的核心标的，后续根据市场波动逐步加仓至目标仓位。”
