3. 华为：超节点服务器技术引领者，全产业链布局优势显著。公司凭借自身在光通信、芯片、软件领域的全产业链优势，推出的超节点服务器产品采用CPO光互联技术与自研昇腾芯片，性能达到国际先进水平。其超节点服务器已应用于华为云AI训练集群，同时向政企客户提供定制化解决方案，2025年相关业务收入同比增长85%。
#### （二）上游核心硬件环节：受益龙头企业
1. 烽火通信：光通信“国家队”，超节点互联核心供应商。公司是国内光纤光缆龙头，深度参与国家“东数西算”工程，其CPO光模块、超低损耗光纤产品已批量应用于华为、浪潮信息等超节点服务器整机厂商。2025年，公司光通信产品收入同比增长35%，其中超节点相关业务收入占比提升至28%，技术溢价显著。
2. 意华股份：高速连接器龙头，超节点信号传输核心支撑。公司的高速连接器技术突破海外垄断，速率达112Gbps，已通过华为、浪潮信息等整机厂商认证，用于超节点服务器内部机柜间、板卡间的信号传输。2025年，公司高速连接器业务收入同比增长40%，其中超节点相关订单贡献显著，毛利率维持在28%以上。
3. 长飞光纤：全球光纤龙头，超节点长距离互联核心供应商。公司全球光纤预制棒市占率超25%，其超低损耗光纤（衰减<0.16dB/km）是超节点服务器长距离高速互联的刚需产品，2023年与华为联合发布“超节点用高带宽光纤解决方案”，技术适配性获行业认可。2025年，公司海外收入占比超35%，有效对冲国内市场波动，超节点相关业务收入同比增长52%。
4. 直真科技：超节点运维软件龙头，华为OSS核心合作伙伴。超节点服务器的复杂性对运维提出极高要求，公司的OSS解决方案可实现超节点的自动化部署、智能化监控与故障快速定位，将运维效率提升50%以上。2024年，公司中标华为超节点运维项目，金额超1亿元，2025年相关业务收入同比增长68%，随着超节点规模商用，运维需求将持续爆发。
吴老师强调：“超节点服务器产业链的投资机遇，核心在于把握‘整机环节为核心，上游高景气硬件为支撑’的主线。中游整机龙头直接受益于下游需求爆发，业绩确定性强；上游核心硬件企业则凭借技术壁垒，享受整机环节需求增长带来的红利，具备较高的成长弹性。”
### 四、吴老师实战布局策略：把握“核心龙头+成长弹性”双主线，构建稳健投资组合
基于对超节点服务器行业发展趋势与产业链的深度研判，吴老师在“吴老师讲股票”中进一步给出具体的实战布局策略，核心思路是“把握‘核心龙头+成长弹性’双主线，构建稳健投资组合”，通过精准配置不同环节的优质标的，兼顾收益弹性与风险控制，把握赛道上涨红利。
