#### （二）核心主线二：乳制品与食品饮料赛道，基础消费需求稳健，业绩确定性强
乳制品与食品饮料作为基础消费领域，需求稳健且具备必选消费属性，是消费板块的“压舱石”，也是此次行情中的稳健受益方向。吴老师分析道：“基础消费受经济周期波动影响小，业绩增长确定性强，叠加近期原奶价格回落，乳制品企业成本压力缓解，净利润增长弹性进一步提升。”
从行业表现来看，乳制品板块中，庄园牧场收获3连板，伊利股份、蒙牛乳业等龙头企业近期股价涨幅超10%，这些企业前三季度净利润同比增速均超12%，且分红比例稳定在30%以上；食品饮料板块中，白酒、啤酒等细分领域企业也呈现回暖趋势，高端白酒企业终端动销改善，啤酒企业年末旺季销量同比增长8%。吴老师强调：“基础消费赛道适合稳健型投资者布局，优先选择具备品牌力与规模效应的龙头企业，这些企业不仅能享受短期轮动补涨红利，还能通过长期业绩增长实现估值提升。”
#### （三）核心主线三：服务消费赛道，政策发力重点，成长空间广阔
服务消费是此次促消费政策的重点发力方向，也是消费板块中成长潜力最大的细分领域。万联证券研报指出，服务消费因提供个性化互动与独特体验，具备更高的成长弹性与用户黏性，随着消费场景持续恢复，成长潜力将进一步释放。吴老师表示：“相较于商品消费，服务消费此前受影响更大，当前复苏空间也更广阔，尤其是连锁餐饮、体育赛事、演艺运营等细分领域，具备明确的增长逻辑。”
具体来看，连锁餐饮与新茶饮企业受益于线下客流恢复与门店扩张，前三季度净利润同比增速超20%，蜜雪冰城、奈雪的茶等企业海外门店拓展加速，进一步打开成长空间；体育赛事与演艺运营企业受益于赛事活动增多与粉丝经济爆发，相关企业订单量同比增长30%以上；文旅消费企业也受益于年末 holiday 旺季，国内旅游客流量与旅游收入均呈现显著增长。吴老师建议：“服务消费赛道的投资需聚焦高可复制性与高体验塑造能力的企业，优先选择具备规模效应与稀缺IP价值的标的，这些企业能在消费复苏过程中实现快速成长。”
#### （四）核心主线四：家电与家居赛道，政策补贴赋能，需求持续回暖
家电与家居赛道受益于“以旧换新”政策预期与地产后周期复苏，近期需求持续回暖，成为消费板块的重要补涨方向。吴老师拆解道：“中共中央政治局会议提及的‘以旧换新’政策有望延续并向服务消费领域倾斜，家电作为传统‘以旧换新’重点领域，将直接受益；同时，地产销售边际改善带动家居消费需求回升，形成政策与基本面的双重支撑。”
