“不少投资者踩坑的根源是‘目标与能力不匹配’，例如用短期资金投资高波动的行业 ETF，遇到回调就被迫割肉；或追求高收益却无法承受 10% 以上的回撤，最终在市场波动中频繁操作导致亏损。” 吴老师举例道，“2025 年某投资者用 3 个月后需用的购房资金买入半导体 ETF，结果该 ETF 短期回撤 12%，投资者因资金需求被迫止损，造成实际亏损；若他根据短期期限和低风险承受能力，配置货币 ETF 或短期债券 ETF，就能避免这一问题。”
（二）第二步：精选 ETF 标的 —— 避开 “劣质 ETF” 的坑
并非所有 ETF 都值得配置，吴老师提醒投资者需从四个维度筛选优质 ETF，避免踩中 “流动性差、跟踪误差大、费率高” 的劣质标的：
流动性：选择日均成交额在 1 亿元以上的 ETF，避免因流动性不足导致 “想买买不到、想卖卖不出”。例如，某行业 ETF 日均成交额仅 500 万元，投资者持有 100 万元该 ETF，卖出时可能需要多次挂单，且容易产生较大滑点（实际成交价格与预期价格的差异），增加交易成本。
跟踪误差：选择跟踪误差小的 ETF（一般年化跟踪误差在 1% 以内），避免因基金经理操作不当（如调仓不及时、现金留存过多）导致 “指数涨而 ETF 不涨”。吴老师团队监测显示，2025 年某沪深 300ETF 因现金留存比例过高，年化跟踪误差达 2.5%，比同类优质 ETF 少赚约 2 个百分点。
费率：优先选择管理费率低、无申购赎回费（场内交易仅收佣金）的 ETF。例如，跟踪同一指数的两只 ETF，A 的管理费率为 0.15%，B 为 0.5%，长期下来 A 的收益将显著高于 B。
基金公司：选择规模大、指数管理经验丰富的基金公司（如华夏、易方达、华泰柏瑞等），避免因基金公司实力不足导致 ETF 清盘风险（一般 ETF 规模低于 5000 万元且持续 60 个交易日，可能面临清盘）。
“曾有投资者买入一只规模仅 2000 万元的行业 ETF，结果因规模过小，基金公司公告清盘，投资者虽然没有本金损失，但被迫赎回后错失了后续行业上涨的机会，这也是一种‘隐性踩坑’。” 吴老师补充道。
（三）第三步：科学配置 —— 遵循 “分散 + 聚焦” 原则，避免 “过度集中” 或 “盲目分散”
在精选 ETF 标的后，需根据风险偏好进行科学配置，吴老师针对三类投资者设计了典型组合方案：
