核心观点：外资扎堆唱多！瑞银、富达国际齐发声：看好中国科技股
2026 年开年以来，全球顶级资管机构集体释放对中国科技股的乐观信号 —— 瑞银集团在最新发布的《2026 年全球投资展望》中明确指出，“中国科技股具备‘估值优势 + 业绩韧性’双重吸引力，建议超配半导体、人工智能、新能源科技三大细分领域”；富达国际则上调中国科技股评级至 “强烈推荐”，其亚太区首席投资官公开表示，“中国科技企业在技术研发与市场应用上的突破速度超出预期，2026 年盈利增速有望达 25%-30%，显著高于全球科技股平均水平”。与此同时，外资资金动向与机构观点形成呼应，北向资金近 10 日净买入中国科技股超 200 亿元，其中半导体板块净买入占比达 45%。拥有 15 年科技赛道投资经验的股票操盘手吴老师指出：“外资此次‘集体唱多 + 资金加仓’并非短期情绪驱动，而是基于中国科技产业‘技术突破提速、政策支持加码、市场需求扩容’的基本面判断，这意味着中国科技股已进入‘外资增配 + 内资跟涨’的双重驱动阶段，结构性投资机遇显著。”
一、外资为何集体唱多？拆解中国科技股的 “三大核心优势”
瑞银、富达国际等外资机构对中国科技股的看好，并非偶然之举，而是基于对中国科技产业基本面的深度研判，背后凸显三大核心优势：
（一）技术突破提速：从 “跟跑” 到 “领跑”，核心领域打破垄断
近年来，中国科技企业在半导体、人工智能、新能源科技等核心领域的技术突破持续落地，打破了海外企业的长期垄断，成为外资看好的核心逻辑之一。在半导体领域，国内某龙头企业实现 14 纳米先进制程量产，良率稳定在 95% 以上，标志着中国在先进制程上迈出关键一步；同时，国内半导体设备企业成功研发出光刻机核心零部件，国产化率从 2020 年的 15% 提升至 2025 年的 40%，显著降低对海外设备的依赖。在人工智能领域，中国大模型技术与应用走在全球前列，某科技巨头推出的多模态大模型，在中文处理、行业应用场景适配等方面表现优于海外同类产品，目前已在金融、医疗、制造等 10 余个行业落地，客户数量超 5000 家。
瑞银集团在报告中特别强调：“中国科技企业的研发投入强度持续提升，2025 年中国科技行业研发费用占营收比重达 15%，高于全球科技行业平均 12% 的水平，技术突破速度超出市场预期，这是我们看好中国科技股的核心原因。” 吴老师团队跟踪数据显示，2025 年中国科技企业专利申请量同比增长 30%，其中半导体、人工智能领域专利申请量占比超 60%，技术实力的提升为企业盈利增长奠定坚实基础。
（二）政策支持加码：从 “精准扶持” 到 “生态构建”，产业环境持续优化
中国政府对科技产业的支持政策从 “单一领域扶持” 转向 “全产业链生态构建”，为科技企业发展提供了良好的政策环境，这也是外资看重的重要因素。2025 年底，国家发改委、工信部等多部门联合发布《2026-2030 年科技产业发展规划》，明确提出 “到 2030 年，实现半导体、人工智能、新能源科技等核心领域国产化率超 70%” 的目标，并出台一系列配套政策：在资金支持上，设立 1000 亿元科技产业发展基金，重点支持科技企业研发与产业化；在税收优惠上，对科技企业研发费用实行 “加计扣除 175%” 的政策，同时对半导体、人工智能等领域企业实行 “两免三减半” 的所得税优惠；在市场培育上，推动政府、国企优先采购国产科技产品，2025 年政府采购中国产科技产品占比达 80%，较 2020 年提升 35 个百分点。
富达国际在分析报告中指出：“中国政府对科技产业的支持政策具有‘长期性、系统性、精准性’的特点，不仅为科技企业提供资金与税收支持，更注重构建‘研发 - 产业化 - 市场应用’的完整生态，这种政策环境是其他新兴市场难以比拟的，为中国科技股长期增长提供了保障。” 吴老师补充道：“政策支持带来的不仅是短期业绩提振，更能帮助科技企业在全球竞争中建立‘成本优势 + 市场优势’，这是外资长期增配中国科技股的重要逻辑。”
（三）市场需求扩容：从 “国内市场” 到 “全球拓展”，增长空间持续打开
中国科技企业的市场需求从 “国内单一市场” 向 “全球多元化市场” 拓展，增长空间持续打开，成为外资唱多的另一重要支撑。在国内市场，随着数字经济、人工智能、新能源等产业的快速发展，对科技产品的需求持续增长：2025 年中国半导体市场规模达 1.5 万亿元，同比增长 20%；人工智能市场规模达 8000 亿元，同比增长 35%；新能源科技市场规模达 2 万亿元，同比增长 25%。在海外市场，中国科技企业凭借 “技术优势 + 成本优势”，在全球市场的份额持续提升：国内某新能源科技企业 2025 年海外营收占比达 50%，产品远销全球 100 余个国家和地区；某人工智能企业的海外客户数量同比增长 40%，在东南亚、欧洲市场的渗透率快速提升。
瑞银集团测算数据显示，2026 年中国科技企业全球市场份额有望从 2025 年的 20% 提升至 25%，海外市场将为中国科技股贡献 30% 以上的盈利增长。吴老师团队数据也印证了这一趋势：2025 年中国科技企业海外营收同比增长 35%，显著高于国内营收 20% 的增速，海外市场已成为中国科技企业重要的增长引擎。
二、吴老师视角：外资看好的 “三大核心赛道” 与投资逻辑
结合瑞银、富达国际等外资机构的观点与资金动向，吴老师深入剖析了外资重点关注的三大核心赛道，并解读其投资逻辑：
（一）半导体赛道：国产替代 + 技术突破，业绩增长确定性强
半导体是外资最看好的中国科技细分赛道之一，瑞银集团在报告中建议 “超配半导体设计、半导体设备、半导体材料三大细分领域”，核心逻辑在于 “国产替代加速 + 技术突破带来的业绩增长确定性”。从国产替代来看，2025 年中国半导体国产化率约 40%，距离 2030 年 70% 的目标仍有较大空间，国产替代将持续为半导体企业带来订单增长；从技术突破来看，国内半导体企业在先进制程、半导体设备等领域的突破，将推动产品结构升级，提升盈利水平。
吴老师团队跟踪的 A 股半导体龙头企业数据显示，2025 年前三季度半导体设计企业营收同比增长 30%，净利润同比增长 45%；半导体设备企业营收同比增长 50%，净利润同比增长 60%；半导体材料企业营收同比增长 35%，净利润同比增长 50%，业绩增长显著高于科技行业平均水平。从资金动向来看，北向资金近 10 日净买入半导体板块超 90 亿元，其中某半导体设备龙头获净买入 25 亿元，股价近 10 日上涨 20%。吴老师强调：“半导体赛道的投资逻辑是‘国产替代 + 技术突破’双轮驱动，具备‘核心技术 + 稳定订单’的企业，将在国产替代进程中持续受益，是外资长期配置的重点方向。”
（二）人工智能赛道：应用落地 + 场景拓展，增长弹性大
人工智能是外资看好的另一核心赛道，富达国际在报告中指出，“中国人工智能企业在应用落地与场景拓展上的优势显著，2026 年盈利增速有望达 40% 以上，具备高增长弹性”。从应用落地来看，中国人工智能大模型已在金融、医疗、制造、教育等多个行业实现商业化应用，2025 年中国人工智能行业应用市场规模达 5000 亿元，同比增长 40%；从场景拓展来看，随着 “人工智能 + 物联网”“人工智能 + 工业互联网” 的融合发展，人工智能的应用场景持续拓展，未来增长空间巨大。
吴老师团队数据显示，A 股人工智能龙头企业 2025 年三季度营收同比增长 35%，其中行业应用收入占比达 60%，同比提升 15 个百分点；某人工智能企业的金融领域客户数量同比增长 50%，医疗领域客户数量同比增长 60%，应用落地速度超市场预期。从资本动作来看，人工智能板块近 10 日融资净买入超 50 亿元，某人工智能应用龙头获融资净买入 15 亿元，股价近 10 日上涨 25%。吴老师分析：“人工智能赛道的投资逻辑是‘应用落地 + 场景拓展’，具备‘大模型技术优势 + 行业应用经验’的企业，将在场景拓展中获得更多市场份额，增长弹性显著。”
（三）新能源科技赛道：技术迭代 + 全球拓展，长期增长空间大
新能源科技赛道（包括新能源汽车电子、光伏科技、储能科技等）也是外资关注的重点领域，瑞银集团在报告中认为，“中国新能源科技企业在技术迭代与全球拓展上的优势突出，长期增长空间大，建议长期配置”。从技术迭代来看，中国新能源汽车电子企业在车规级芯片、自动驾驶芯片等领域的技术突破，推动新能源汽车电子的国产化率从 2020 年的 20% 提升至 2025 年的 50%；光伏科技企业在高效光伏电池技术上的领先，推动光伏转换效率持续提升，2025 年中国高效光伏电池全球市场份额达 80%；储能科技企业在液流电池、钠离子电池等新型储能技术上的突破，推动储能成本持续下降，2025 年中国储能科技企业全球市场份额达 60%。
从全球拓展来看，中国新能源科技企业的海外市场份额持续提升，2025 年中国新能源汽车电子企业海外营收占比达 40%，同比提升 10 个百分点；光伏科技企业海外营收占比达 70%，同比提升 5 个百分点；储能科技企业海外营收占比达 50%，同比提升 15 个百分点。吴老师团队跟踪的 A 股新能源科技龙头企业 2025 年三季度净利润同比增长 40%，其中海外业务贡献的净利润占比达 55%。吴老师指出：“新能源科技赛道的投资逻辑是‘技术迭代 + 全球拓展’，具备‘核心技术 + 全球渠道’的企业，将在全球新能源产业发展中持续受益，长期增长空间巨大。”
三、实战策略：吴老师教你把握中国科技股投资机遇
面对外资唱多、资金加仓的中国科技股行情，普通投资者容易陷入 “盲目追热点、忽视风险” 的误区。吴老师结合 15 年实战经验，推出 “赛道筛选 + 标的选择 + 仓位管理” 三维实战策略，帮助投资者精准把握机会：
（一）赛道筛选：聚焦 “外资重仓 + 政策支持 + 高增长” 赛道
吴老师建议，投资者在选择科技股赛道时，应重点关注三大标准：
外资重仓赛道：优先选择北向资金持续加仓、外资机构重点推荐的赛道，如半导体、人工智能、新能源科技等，这些赛道具备 “外资增配 + 内资跟涨” 的双重驱动逻辑；
政策支持赛道：关注政策持续加码的赛道，如半导体设备、人工智能应用、新能源科技等，政策支持将为赛道提供长期增长动力；
高增长赛道：选择 2026 年盈利增速预期在 25% 以上的赛道，如半导体设备（增速预期 50%）、人工智能应用（增速预期 40%）、储能科技（增速预期 35%）等，高增长将支撑股价长期上涨。
从当前市场情况来看，半导体、人工智能、新能源科技三大赛道同时满足 “外资重仓 + 政策支持 + 高增长” 三大标准，是当前最值得配置的科技股赛道。
（二）标的选择：避开 “伪科技”，锁定 “真龙头”
在确定核心赛道后，标的选择是投资成功的关键。吴老师强调，投资者应避开 “仅靠概念炒作、无核心技术与业绩支撑” 的伪科技标的，重点选择具备 “核心技术 + 稳定订单 + 业绩增长” 的真龙头，具体关注三大指标：
核心技术：企业需具备自主可控的核心技术，如半导体企业拥有先进制程或核心设备专利，人工智能企业拥有大模型核心算法，新能源科技企业拥有新型储能技术等，且技术水平处于行业领先地位；
稳定订单：企业需有稳定的订单来源，如半导体设备企业获得国内晶圆厂订单，人工智能企业获得行业客户长期合作订单，新能源科技企业获得海外大客户订单等，稳定订单是业绩增长的保障；
业绩增长：企业近 1-2 年营收与净利润保持稳定增长，且 2026 年盈利增速预期在 30% 以上，避免投资 “业绩波动大、增长不确定” 的标的。
以 A 股某半导体设备龙头为例，该企业拥有半导体光刻设备核心专利 200 余项，2025 年获得国内晶圆厂订单超 50 亿元，近 3 年净利润复合增速达 60%，2026 年盈利增速预期达 55%，符合 “核心技术 + 稳定订单 + 业绩增长” 标准，是半导体赛道的真龙头，近 10 日获北向资金净买入 25 亿元，股价上涨 20%。
（三）仓位管理：根据风险偏好，动态调整配置
不同风险偏好的投资者，在科技股的仓位配置上需有所差异，吴老师给出具体建议：
同时，吴老师提醒投资者设置 “双止损线”：单标的跌破 20 日均线且无基本面利好支撑时，止损 30%；板块整体 PE 超过行业平均水平 50% 时，整体减仓 20%-30%，规避短期波动风险。例如，当前半导体板块平均 PE 为 45 倍，若某半导体标的 PE 超过 67.5 倍（45 倍 ×1.5）且无业绩高增长支撑，需警惕估值泡沫，及时减仓。
四、吴老师的合作体系：从 “看懂机遇” 到 “精准盈利”
为帮助投资者把握中国科技股的投资机遇，吴老师团队打造 “定制化科技股实战合作体系”，覆盖不同投资经验与风险偏好的投资者，通过 “赛道解读 + 标的筛选 + 实时指导”，助力投资者实现稳健盈利。
（一）新手启蒙班：3 个月建立科技股投资逻辑
适合 0-1 年投资经验的投资者，核心服务聚焦 “基础认知 + 实战入门”：
服务周期 3 个月，费用 9800 元，赠送每月更新的 “中国科技股优质标的名单” 与 “外资动向监测表”，前 50 名报名可获吴老师 1 对 1 “投资诊断”，针对性解决投资困惑。
（二）老手进阶班：6 个月提升科技股 “择时与选股” 能力
针对 1-5 年投资经验的投资者，在基础服务上升级，聚焦 “深度分析 + 精准择时”：
服务周期 6 个月，费用 22800 元，赠送《科技股投资工具使用手册》与系统终身使用权，前 30 名报名可获吴老师 1 对 1 “择时诊断”，并受邀参加 “月度科技产业专家交流会”，与科技企业高管、行业分析师面对面交流。
（三）高手领航班：12 个月实现科技股 “超额收益” 定制化服务
为 5 年以上投资经验或高净值客户提供定制化服务，聚焦 “专属策略 + 风险管控”：
服务周期 12 个月，费用 128000 元，赠送《高净值客户科技股投资白皮书》，前 10 名报名可获 2 次 “高端科技产业研判会” 资格，与吴老师共同分析市场机遇，定制优化投资方案。
（四）合作保障：专业、透明、合规，让科技股投资更安心
专业保障：吴老师团队近 3 年科技股投资组合平均年化收益达 60%，其中 2024 年半导体、人工智能组合收益超 70%，最大回撤控制在 12% 以内，远超市场平均水平；
透明保障：所有服务内容、收费标准、投资策略均公开透明，每日推送 “科技产业动态 + 操作建议” 报告，定期披露策略回测数据与标的业绩跟踪情况，无任何隐藏收费；
合规保障：持有《证券投资咨询业务许可证》，所有投资指导基于公开的产业数据、企业公告与市场信息，不荐股、不代客理财，仅提供专业的策略与工具支持。
五、合作邀约：把握外资唱多机遇，开启科技股投资之路
外资扎堆唱多中国科技股，不仅是对中国科技产业基本面的认可，更预示着中国科技股已进入长期增长通道。在技术突破提速、政策支持加码、市场需求扩容的背景下，半导体、人工智能、新能源科技等核心赛道将迎来 “外资增配 + 内资跟涨” 的双重驱动行情，投资机遇显著。
然而，普通投资者若缺乏对科技产业的深入理解，很容易在科技股行情中 “追涨杀跌”，错失真正的投资机会。吴老师的合作体系，不仅是提供标的推荐，更是帮助投资者建立 “看懂科技产业、选对科技标的、把握科技股节奏” 的系统化投资能力，无论你是刚入门的投资新手，还是想提升收益的资深投资者，都能在这里找到适合自己的解决方案。
当前中国科技股正处于 “外资唱多 + 业绩增长” 的黄金阶段，早布局、早受益。有兴趣的朋友可通过吴老师专属咨询通道：
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