周期切换预警：当行业出现 “产能增速超 10%、库存天数超 30 天、纸价环比下跌” 三个信号中的两个时，表明行业进入 “降价周期”，需减持纸企相关标的，降低仓位至 10% 以下。
吴老师周期提示：周期行业投资的核心是 “在周期底部买入，在周期顶部卖出”—— 当前纸行业处于涨价周期中期，仍有上涨空间，但需警惕 2026 年产能扩张带来的周期切换风险，不可盲目长期持有，需根据周期信号调整仓位。
止盈策略：
目标止盈：当纸企股票或基金的收益率达到 20%-30% 时，部分止盈（如赎回 50% 份额），锁定收益；例如某头部纸企股票从 10 元上涨至 13 元（收益率 30%），可赎回 50% 份额，剩余份额继续持有，享受后续涨价收益；
信号止盈：当出现 “纸企发布产能扩张计划、下游需求增速低于 5%、国际木浆价格环比下跌超 10%” 等信号时，全部或部分止盈；例如某纸企宣布新增产能 100 万吨（产能增速超 15%），需赎回 80% 份额，规避产能过剩风险；
止损策略：
幅度止损：当纸企股票或基金的亏损幅度达到 10%-15% 时，止损离场，避免亏损扩大；例如某纸企股票从 10 元下跌至 8.5 元（亏损 15%），需止损离场，不可抱有 “抄底” 心态；
基本面止损：当纸企出现 “毛利率环比下降超 3 个百分点、订单覆盖率低于 70%、净利润同比下滑超 10%” 等基本面恶化信号时，止损离场；例如某纸企 Q2 毛利率环比下降 4 个百分点，需止损离场，规避后续净利润下滑风险；
吴老师操作提示：普通投资者亏损的主要原因是 “追涨杀跌”—— 在纸价上涨后期盲目买入，在纸价下跌初期恐慌卖出；制定清晰的止盈止损策略，能够帮助投资者克服情绪影响，理性操作，实现稳健收益。
行业入门课（4 节录播 + 实操指导）：系统讲解纸行业的产业链结构（上游纸浆、中游造纸、下游包装 / 印刷 / 出版）、周期特征、核心指标（如木浆价格、库存天数、毛利率），教投资者 “看懂纸企财报、行业数据”，掌握基础投资技能；
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