11 月 21 日 A 股放量大跌，上证指数单日下跌 2.45%，全市场近 5100 只个股飘绿，AI、芯片等热门板块集体重挫。但就在市场恐慌情绪蔓延之际，资金面却呈现出截然不同的图景 —— 近一周超 700 亿元资金借道股票型 ETF 逆势加仓，11 月 21 日单日净流入更是突破 400 亿元。
“这不是盲目抄底，而是聪明资金对市场估值的理性判断。” 持有《证券投资顾问执业证书》（编号：S0XXX）、拥有 21 年市场经验的股神吴老师在专项解读会上强调。面对 “越跌越买是否可行” 的核心疑问，吴老师从资金逻辑、实操策略到合规服务进行全维度拆解，为投资者揭示 ETF 逆势布局的核心密码。
一、吴老师深析：700 亿资金逆势加仓的三重底层逻辑
“普通投资者看到的是‘跌’，机构资金看到的是‘机会’，这其中的认知差正是盈利的关键。” 吴老师结合 Wind 数据与政策环境，拆解资金加仓的核心逻辑：
1. 战略逻辑：政策托底与资金面共振的必然选择
吴老师指出，此次资金逆势布局并非偶然，而是政策与资金双重支撑下的理性决策：
近期多部门释放稳定市场信号，明确提出 “引导长期资金入市”，ETF 作为合规高效的配置工具，自然成为资金首选。结合汇添富与韩国 KIM 等机构的跨境 ETF 合作动向，吴老师判断：“ETF 互联互通机制的完善正在吸引境内外资金进场，这是比单次反弹更长期的资金增量逻辑。”
当前市场流动性充裕，而银行理财收益率持续走低，ETF 凭借 “低成本、高透明、易操作” 的优势，成为居民资金 “搬家” 的主要方向。吴老师以宽基 ETF 为例：“沪深 300ETF 管理费仅 0.15%/ 年，远低于主动基金，对追求长期稳健的资金吸引力极强。”
2. 标的逻辑：宽基 ETF 成 “避风港” 的底层原因
从资金流向看，南方中证 500ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF 等宽基品种单周净流入均超 30 亿元，而行业 ETF 则呈现分化。对此吴老师解释：
“当前市场最大的风险是板块轮动过快，单一行业 ETF 容易受政策或业绩冲击。” 吴老师以光伏设备板块为例，该板块单周跌幅超 10%，对应的行业 ETF 出现净流出，而沪深 300ETF 因覆盖金融、消费等多领域，回撤幅度仅为板块的 1/3。
吴老师团队测算数据显示，截至 11 月 23 日，中证 500 指数 PE（TTM）为 18.2 倍，处于近 5 年 30% 分位以下；科创 50 指数 PB 为 2.1 倍，接近历史最低值。“这意味着宽基 ETF 已经具备估值安全垫，这是资金敢于逆势加仓的核心底气。”
