美元周期关联度：重点关注 “大宗商品营收占比≥50%” 的资源型企业。以巴西淡水河谷为例，其铁矿石、铜产品营收占比达 75%，与美元指数负相关性达 - 0.8，属于 “强周期共振型标的”；而某东南亚制造业企业海外营收占比虽高，但以美元结算且无大宗商品敞口，周期关联度仅 0.2，需规避。
政策支持力度：采用 “政策受益系数”（政策覆盖领域营收占比 × 政策力度评分）筛选。韩国三星电子因半导体业务获研发补贴、回购政策双重支持，系数达 0.7；而某韩国传统制造业企业仅享受股息税优惠，系数不足 0.3，成长确定性较弱。
（二）第二维度：估值安全垫，筛选高性价比标的
吴老师通过 “估值分位差 × 盈利增速比” 复合模型，测算标的安全边际与成长潜力：
（三）第三维度：资金共振性，制定跨市场配置策略
针对不同风险偏好的散户，吴老师结合汇率对冲需求，设计差异化的新兴市场配置方案：
保守型散户：聚焦 “高股息 + 低波动” 品种，新兴市场仓位占比不超过 15%，搭配人民币资产对冲汇率风险。例如：香港股息 ETF（5%）+ 韩国三星电子（5%）+ 长江电力（25%）+ 现金（65%），预期年化收益 8%-10%，最大回撤控制在 5% 以内。
稳健型散户：采用 “核心龙头 + 商品联动” 组合，新兴市场仓位占比 25%-30%。例如：中国互联网 ETF（10%）+ 巴西矿业龙头（8%）+ 韩国造船业龙头（7%）+ 贵州茅台（20%）+ 现金（55%），预期年化收益 12%-15%，通过多元配置分散单一市场风险。
进取型散户：适度配置 “高弹性 + 早周期” 标的，新兴市场仓位占比不超过 20%，搭配外汇对冲工具。例如：南非贵金属标的（5%）+ 韩国 AI 相关企业（7%）+ 中国半导体龙头（8%）+ 黄金 ETF（10%）+ 现金（70%），预期年化收益 15%-20%，通过黄金对冲汇率波动。
