增长逻辑：政策推动品种更新换代，企业通过 “研发补贴降低成本 + 政府采购增加订单”，2024 年隆平高科转基因种子营收同比增长 120%，毛利率达 65%；
智能农机：
代表企业：中联重科（无人拖拉机获国家级农机补贴目录，2024 年农机销量同比增长 45%，政府集采订单占比 30%）、星光农机（精准植保机械市占率超 25%，获农业农村部重点推广）；
增长逻辑：机械化率目标倒逼农机更新，企业订单增速远超行业，中联重科 2024 年农机业务净利润增长 60%。
研发投入占比：近 2 年研发投入占营收比重超 8%（种业企业超 15%），且增速超 30%（确保持续创新能力）；
政策认证：拥有 “国家级农业科技企业” 资质，或核心产品纳入 “农业农村部推广目录”（确保政策匹配度）；
订单结构：政府订单 / 补贴收入占比超 20%（确保政策红利落地）；
净利润增速：近 2 年净利润增速超 25%，且扣非净利润增速与净利润增速差距小于 10%（避免补贴依赖）；
筛选案例：用此标准从 50 家种业企业中筛选出 8 家，2024 年平均涨幅超 40%，远超板块整体 25% 的涨幅。
循环养殖：
代表企业：温氏股份（规模化养殖场粪污综合利用率达 90%，2024 年获粪污处理补贴 0.8 亿元，碳汇交易收益 0.5 亿元）、牧原股份（推广 “种养结合” 模式，2024 年绿色生猪溢价销售，毛利率提升 8 个百分点）；
增长逻辑：减排补贴直接增厚利润，绿色产品溢价提升毛利率，温氏股份 2024 年养殖业务净利润增长 35%，其中绿色收益占比 15%；
绿色种植：
代表企业：北大荒（建设 100 万亩绿色水稻基地，有机大米售价达 15 元 / 斤，是普通大米的 3 倍，2024 年绿色种植营收同比增长 50%）；
增长逻辑：绿色认证产品溢价率高，且优先进入商超、政府采购渠道，北大荒 2024 年绿色种植毛利率达 45%，远超传统种植 25% 的毛利率。
环保达标：规模化养殖场粪污综合利用率超 80%，种植企业绿色 / 有机认证面积超 30%（确保符合政策要求）；
绿色收益占比：补贴 + 碳汇 + 溢价等绿色相关收益占净利润比重超 10%（确保增长驱动力）；
产能规模：规模化养殖企业年出栏超 100 万头（猪）/5 亿羽（禽），种植企业耕地面积超 10 万亩（确保规模效应）；
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2025-11-20
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