美联储降息大消息：A 股市场传导路径与吴老师 A 股专属配置服务

可选消费板块（白酒、家电、汽车）：降息通过 “提振居民消费信心”“降低消费信贷利率” 拉动可选消费需求。6 月国内汽车消费信贷利率从 4.5% 降至 4.0%，带动汽车销量同比增长 12%；白酒板块因端午旺季备货需求，叠加北向资金增持，贵州茅台、泸州老窖单周涨幅超 4%；

新能源板块（光伏、储能）：全球宽松环境提振新能源投资预期，国内 “十四五” 新能源装机目标有望超额完成（2026 年 Q2 国内光伏装机同比增长 25%），叠加美联储降息后大宗商品价格回落（硅料价格从 20 万元 / 吨降至 18 万元 / 吨），新能源企业毛利率预计提升 3-5 个百分点，隆基绿能、宁德时代单周涨幅超 3%；

风险提示：传统周期板块（煤炭、钢铁）因全球经济增速放缓预期，短期受益有限，需警惕产能过剩风险。

基建板块：国内 “十四五” 基建收尾与 “十五五” 初新项目开工叠加，2026 年 Q2 基建投资计划同比增长 8%，美联储降息后，国内基建企业海外融资成本下降（美元债利率从 5.5% 降至 5.0%），中国交建、中国铁建单周涨幅超 3%；

地产板块：市场预期国内可能跟进宽松（如降低 LPR 利率），地产销售边际改善。6 月全国商品房销售面积同比降幅收窄至 5%，其中一线城市销售面积同比增长 2%，万科、保利发展单周涨幅超 2%，但需警惕 “高负债房企” 的信用风险；

政策信号验证：2026 年 6 月 20 日，央行 MLF 操作利率维持不变，但市场普遍预期 7 月可能降准 25BP，若政策落地，将进一步提振 A 股市场信心。